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谭勇品读医药风云

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欧洲制药业正面临投资流失与本土市场回报下降的双重危机。德国与英国近年来通过提高专利药返利比例、限制药品价格等政策削减医疗支出，直接导致礼来、勃林格殷格翰及罗氏等巨头削减或暂停在德投资计划，赛诺菲也曾因准入限制收缩在英业务。数据显示，欧洲全球医药研发份额已从 1990 年的 43% 降至 31%，商业临床试验份额也大幅缩水。为挽回颓势，德国拟通过研发豁免政策减免返利，英国则调低返利比例并提高成本效果评价门槛。尽管深厚的产业基础仍吸引赛诺菲和阿斯利康追加部分投入，但欧洲若要彻底扭转 “留人留不住心” 的局面，必须回归新药开发与市场回报的良性逻辑，改善创新药的支付与使用环境。

欧洲制药业，为何正在被“掏空”？（二）

30 Oct 2026

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中国医药市场正通过新药研发合作与基础设施建设，深度吸引欧洲跨国药企的战略投入。罗氏、GSK、阿斯利康等巨头频繁与汉森、恒瑞、石药等本土企业达成 ADC 及体重管理领域的管线合作，形成了 “中国企业负责早期研发至临床一二期、跨国药企负责全球商业化” 的新型分工模式。与此同时，阿斯利康计划在华投资 150 亿美元，勃林格殷格翰与拜耳则通过设立研发中心和共创平台，将中国团队纳入全球新药研发的最前沿。这种深度绑定不仅让中国创新获得长期收益，也反映出欧洲因支付准入政策及投资环境恶化，正面临研发任务与产能向中美市场转移的本土产业危机。

欧洲制药业，为何正在被“掏空”？（一）

29 Oct 2026

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欧洲大型制药企业正逐渐对本土市场失去投资耐心，转而将研发与制造重心向美国和中国转移。罗氏、勃林格殷格翰及赛诺菲等巨头相继暂停或削减在德、英等国的投资计划，与此同时，美国弗吉尼亚州等地通过高额政府补贴与人才培训配套，成功吸引了阿斯利康、诺华等企业数百亿美元的制造项目与研发中心落地。中国企业则凭借技术平台优势，通过频繁的授权合作深度参与巨头下一代新药开发。这种趋势反映出药企在靠近市场、规避关税风险以及寻求更优产业配套方面的战略调整，导致欧洲陷入总部虽在但生产线与创新任务外流的尴尬境地。