《厚雪长波》是由雪球出品的，一档和投资相关又不止于投资的节目。在这档节目中，我们会邀请对各行各业有认知、有思辨的高手，他们可能对投资有独到的见解，也可能对世界有全新的认识。一起来听大家分享自己的专业领域、生活态度、人生哲学。我们希望通过不同观点的碰撞，和大家一起发现投资机会，共同缓解人生焦虑，以长期持有的心态，面对生活，面对自我。 雪球公司成立于2010年，以“资产配置、长期持有”为理念，从投资社区出发，现已成为极具影响的集投资交流交易于一体的在线财富管理平台。雪球聚集了国内对投资感兴趣、有见解，对权益资产接纳度较高的人群。大家在这里聊认知，聊专业，聊人生。 如果你对节目有任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方账号”发私信，或者发邮件至[email protected]。
投资核心在于 “低估加风口” 策略，通过寻找具有增量空间且估值合理的行业进行布局。编程浪子 1986 强调，投资需结合宏观叙事与基本面分析，利用资金偏好捕捉中短期爆发机会，同时通过严格的止损纪律控制回撤。他以联想集团为例，阐述了在 AI 硬件基础设施领域，通过观察同行业绩与估值安全垫进行布局的逻辑。此外，他指出投资决策应避免过度受社区情绪干扰，需保持独立思考。该策略将时间成本与股价价值成本并重，持仓周期通常为 3 至 12 个月，强调在行业渗透率初期捕捉机会，而非盲目长期持有，通过概率思维实现业绩跑赢市场。
本期节目汇集多位行业观察者，深度剖析了二十余家上市公司 2026 年半年报的经营逻辑。核心议题聚焦于科技巨头在 AI 基础设施上的重资产投入，尽管短期现金流承压，但 AI 云业务已展现出正向循环的增长潜力。房地产、白酒及乳制品等传统行业在宏观消费修复期内，正通过资产结构优化与降本增效寻求稳健生存。新能源、半导体及高端制造领域则凭借技术迭代与全球化布局，在周期底部展现出强劲的抗风险能力。整体而言，各行业头部企业正从追求规模扩张转向重视资产负债表健康与长期盈利质量，通过精细化管理与战略转型应对复杂多变的经济环境。
投资重心从科技成长转向被市场冷落的 “老登” 资产，核心在于从看远期的价值范式切换至看当下的价值范式。当前 AI 基建等科技板块存在系统性泡沫，而消费、金融及出口机械等传统板块因估值低、股息率高且具备现金流支撑，成为具备安全边际的黄金坑。投资决策应结合市场情绪、估值分位数及多方出清度等指标，在市场极度悲观时进行左侧布局。通过股息复投及对优质龙头的长期坚守，能够实现跨越周期的资产增值。这不仅是基于基本面的理性判断，更是对人性在极端行情下坚守能力的考验。
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