厚雪长波

卖在人声鼎沸处，就是趋势结束时？

“置身厂内”的我们，如何找回自洽的人生？

能分析数据不等于真的理解宏观经济，但AI快做到了

宏观量化策略本质上是基于概率优势的长期博弈，而非追求单次交易的高胜率。通过平衡胜率与盈亏比，量化模型在 40% 至 60% 的胜率区间内实现收益的正态分布积累。AI 技术的应用正深刻改变这一领域，不仅大幅缩短策略研发周期，还赋予模型理解宏观叙事与处理复杂数据的能力。然而，量化策略的稳健性仍依赖于人类构建的底层逻辑框架，以确保行为的一致性与可解释性。未来，资管机构将借助 AI 实现从单一品种向全市场覆盖的跨越，在保持绝对收益目标的同时，通过多策略拼装提升应对极端市场波动的灵活性。

价值切成长是一件容易的事情；成长切价值，非常难

关于白酒是周期见底还是永久衰退的一次审视

特朗普访华后，细数影响全球资产配置的中美要素

顺着猪肉价格的底，一起来探消费预期的底

一个简单到不能再简单的指数投资策略

奶员外分享了从全职 “K 线派” 个股交易者转型为指数基金拥趸的投资历程。经历过杠杆炒股亏损至本金仅剩两万的惨痛教训后，他意识到预测短期涨跌是徒劳的，转而追求长期稳定的交易系统。目前，他主张以 A500 等宽基指数为核心，辅以科技与消费行业指数进行配置，构建 “70% 指数 +30% 个股” 的家庭资产组合。这一策略旨在通过绑定中国宏观经济的长期增长，降低投资波动与执行难度，从而实现财富的稳健增值。他强调，投资应考虑家庭的长期目标，通过简单有效的配置策略，在市场波动中保持理性，避免盲目追涨杀跌，将投资视为一种长期陪伴而非短期博弈。

五个研究组，五十只股票，一套穿越周期的家底

投资的核心在于构建优质资产池并穿越周期，而非单纯博弈宏观波动。中欧瑞博董事长吴伟志主张 “成长为主、价值为辅” 的投资闭环，通过深度基本面研究与全天候策略，在不同行业周期中寻找确定性。他强调，投资决策应基于对企业本质的深刻理解，而非盲从市场共识；量化模型作为主观决策的补充，能有效提升决策效率并规避极端风险。面对当前市场，吴伟志对中国资产持乐观态度，认为应聚焦具备长期增长潜力的优质标的，通过左侧布局与纪律性仓位管理，在波动中获取长期超额收益，而非沉溺于短期市场情绪的干扰。

一年前关税战后的大跌都涨回来还创了新高，这次美伊战争会复刻这条曲线吗？

霍尔木兹海峡关了又开、开了再关，在史诗级波动面前如何参与周期投资？

资产配置是抓阿尔法还是配贝塔，大家需要保持清醒

影响金价三要素：全球经济、货币超发、大国关系，哪个逻辑变了？

面对今年巨大的不确定性，重新理解“敬畏市场”

AI时代，文科生要触底反弹了？

本期播客主要探讨了 AI 技术快速发展对就业市场和投资策略的影响，以及未来可能出现的社会结构变化。嘉宾张善元分析了 Citriney Research 发布的《全球智能危机》一文，认为其对 AI 发展可能导致的财富集中化和就业岗位流失的担忧有一定道理，但也存在过度焦虑的成分。讨论指出，AI 在替代高附加值脑力劳动的同时，也可能促进总体需求增长，并通过政府调节机制来避免社会结构不稳定。 嘉宾还分享了个人使用 AI 工具的体验，强调了芯片半导体作为智能世界基础设施的重要性，并建议投资者配置 AI 基础设施相关资产以对冲风险。此外，讨论还深入探讨了在 AI 时代，人类如何利用自身创造力和灵感来应对挑战，以及如何在投资中把握科技产业的机遇。

对话智谱CEO张鹏：AI不是取代人，而是加速人进化

面对现实，构建防御，做好一个市场上的"二流"投资者

马年投“马” 底层逻辑到底成不成立？

2025年高光集锦：市场会变，但这些认知没有变

本期节目回顾了 2025 年厚雪长波的精彩片段，探讨了普通人投资建议和子女教育等话题。段永平认为投资需谨慎，不懂不做，并强调父母应给孩子安全感，避免打骂。陈超分析了金融市场的非连续性，指出历史虽不简单重复，但总有韵脚。嘉宾们还讨论了 A 股市场，认为市场有上涨潜力，但需关注基本面和不同投资者的力量。此外，还探讨了美国 “Make America Great Again” 口号背后的含义，以及 AI 对就业的影响。节目还分析了中国企业出海的机遇与挑战，以及杭州成为创新之都的原因。最后，节目还探讨了房价、投资策略、行业轮动、军贸、医药创新、可转债等多个投资相关话题。

99%的财经信息都是噪音：普通人该怎么筛？