与1%的公司和伙伴同行。 投资实战派是买方视角的价值投资播客，一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。主要内容：30家国内外顶流公司、投资&产业专家。 知识星球：实战派，提供播客文字版、每期相关资料、部分精选30公司跟踪。 实战派投研club：免费、但有门槛的买方视角的投资者分享和交流俱乐部。 实战派高净值club：资产配置、公司和产业调研。 商务合作、播客听众群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”。 我们也在招募运营合作伙伴（兼职/实习），协助实战派品牌和内容的推广和宣传（远程）。
本期《投资实战派》播客邀请了《稳定币重塑全球金融新秩序》的作者之一郭大治老师，探讨稳定币的历史、发展动力及其与数字人民币、比特币的对比。郭老师分享了他对稳定币从最初的简单转账工具到与传统金融融合，以及对人民币国际化的潜在影响的看法。讨论还涉及稳定币在跨境支付、人工智能经济中的应用，以及未来发展面临的挑战。郭老师强调，稳定币在虚拟资产交易和支付方面具有技术优势，尤其看好人民币稳定币在推动中国经济发展中的作用。
本期《投资实战派》播客由永庆和阿福先生共同主持，深入探讨了 2025 年纺织服装行业的现状与未来趋势，重点分析了体育鞋服品牌如 Lululemon、安踏、始祖鸟等公司的市场策略和面临的挑战。阿福先生分享了其对行业周期的独特见解，指出当前市场正经历 K 型分化，高端品牌面临压力，而高效运营的品牌将更具竞争力。播客还讨论了品牌战略、渠道管理、供应链革命等关键议题，并对中国消费市场的长期潜力表示乐观，强调了在下行周期中企业应如何通过创新和效率提升来应对挑战。
本期《投资实战派》播客在上海线下录制，由永庆和大卫共同主持，邀请了 Bruce 分享他的投资审美和经历。Bruce 回顾了自己的职业生涯和投资历程，包括早期投资格尔声学、茅台和长江电力，以及后来投资比亚迪的经验教训。讨论深入探讨了企业文化和商业模式的重要性，以及如何评估企业文化。Bruce 还分享了最近去美国调研的见闻，包括对美国经济和消费市场的观察，以及对中国企业在美发展现状的评价。最后，Bruce 分享了对人生和投资的建议，强调珍惜当下，平衡工作和家庭，并多元化配置资产。
本期《投资实战派》播客由永庆主持，邀请了听友苏轶鹏和尚静，探讨了如何寻找好的投资机会。他们讨论了投资审美的重要性，强调了选择适合自己的投资策略，关注少数高质量公司，并以合理的价格买入。嘉宾们分享了各自的投资经验和方法论，包括如何评估公司质量、理解复利价值、选择简单易懂的投资标的，以及如何构建自己的投资框架。此外，他们还强调了行业研究、信息来源的重要性，以及如何从错误中学习，并穿越完整的投资周期。
本期播客中，主讲人永庆将分享对中国财险的研究，并将其与中国平安等寿险公司进行对比。分享内容将涵盖中国财险的研究过程、财险生意的特征（与寿险和银行对比）、财险行业的监管和行业周期、财务结构及估值。此外，永庆还将补充介绍美国财险行业的情况，包括前进保险面临的挑战，并探讨投资大佬和价值投资者对财险行业的看法，最后分享自己的投资思考。播客 “投资实战派” 由永庆和周星共同发起，致力于分享买方视角的价值投资理念，提供产业专家深度交流、高质量公司分析、资本市场情况探讨等内容。
本期投资实战派播客为特别节目，由 Cynthia 主持，与 David 一同探讨英伟达的投资价值。Cynthia 介绍了英伟达市值达到 5 万亿美元的背景，并指出 David 是少数明确看空英伟达的投资人。两人深入分析了英伟达的财务表现、行业地位、技术要素（如 HBM、COAS、Blackwell），以及竞争格局。David 分享了他对英伟达未来收入和利润的估算方法，并提出了潜在的风险因素，包括大厂定制芯片和产品交付波动。尽管承认英伟达的竞争力和垄断地位，David 仍基于大厂的资本支出和下游应用收入等因素，对英伟达的估值持谨慎态度，并建议投资者关注非 AI 领域的投资机会。最后，双方强调了独立判断和风险控制的重要性。
本期《投资实战派》播客由永庆主持，邀请了听友苏轶鹏和尚静，以线下对谈的形式，探讨了如何寻找好的投资机会。他们深入讨论了投资审美的重要性，强调了选择适合自己的投资策略，关注少数高质量公司，以及在合适的时机投入足够的仓位。嘉宾们分享了各自的投资经验和方法论，包括如何评估公司质量、理解复利价值、以及进行产业调研。此外，他们还提到了要重视时间投入，与高质量的人交流，并关注资本市场的周期性特征。
本期《投资实战派》播客由大卫主持，邀请了嘉宾 Johnny 和永庆，深入探讨了日本动画电影《鬼灭之刃》及其背后的日本动画产业。Johnny 详细介绍了《鬼灭之刃》的剧情、人物设定和成功要素，包括作者的创作风格、动画制作公司飞碟社的精良制作以及二创的推动作用。同时，分析了日本动画行业的商业模式，特别是动画制作委员会制度的优缺点，以及奈飞等流媒体平台对行业的影响。永庆则从投资角度分享了对文娱行业的看法，并对比了中日动画产业的差异，以及对国漫崛起的观察。
本期投资实战派播客由主理人大卫和资深基金经理孟平共同主持，探讨了段永平购买茅台这一投资行为，并分析了普通投资者是否应该跟投。他们深入分析了茅台的基本面、市场现状、价格波动以及长期投资价值，还讨论了段永平的投资理念，如价值投资和买公司而非买股票的思维。此外，他们还将茅台与其他食品饮料公司（如山西汾酒、伊利股份、青岛啤酒）以及新兴消费品公司（如老铺黄金、泡泡玛特）进行了对比，从社交货币、品牌价值、增长潜力等多个维度进行了评估，为听众提供了更全面的投资视角。最后，两位嘉宾也坦诚地分享了自己对投资的看法和建议，强调了学习、纠偏和消除偏见在主观投资中的重要性。
本期《投资实战派》由大卫主持，邀请了 Martin 和徐俊逸两位嘉宾，围绕预制菜和食品饮料行业展开讨论。他们分析了预制菜行业的产业链，包括上游的农业农产品供应商，中游的中央厨房和冻品企业，以及下游的餐饮企业和零售渠道。嘉宾们还分享了对西贝、海底捞、小菜园等公司的商业模式的看法，并探讨了食品饮料行业的投资机会，如保健食品和情绪消费。他们强调了在投资决策中要关注真实成长、定价权和消费者需求，并分享了各自在投资过程中遇到的成功和失败案例，旨在为听众提供有价值的投资视角和建议。
本期《投资实战派》邀请弘章投资的翁总，探讨 “新全球化投资” 的理念与实践。翁总阐述了新全球化与传统 “出海” 的区别，强调企业应以本地需求为导向，实现真正的本地化运营。对话涵盖了对中国企业海外发展机遇的展望，以及对不同国家市场特点的分析，例如非洲市场的供给不足和发达国家市场的下沉机会。翁总还分享了弘章投资在此领域的探索历程和心得，强调了信息平权的重要性，以及对中国企业在全球化浪潮中扮演角色的期待。
本期《投资实战派》由大卫主持，邀请了李晨和朱老师，以投资经理的视角，讨论了当前市场看法和投资理念。大卫对当前市场持谨慎态度，认为风险大于机会，不看好短期内突破 4000 点。李晨和 Peter 也分享了各自的投资风格和信息来源，强调找到有 alpha 的信息源的重要性。大卫详细阐述了自己的投资风格，偏向成长股，并分享了如何构建股票池和进行风险控制。
本期播客是关于投资的讨论，由大卫和永庆主持，并邀请嘉宾张骏参与。他们回顾了过去一年 924 事件后的市场变化，探讨了 A 股的规律和周期特征，以及能力圈的拓展。讨论涉及安全边际与高质量公司、不同投资者的角色（交易者、投机者、投资者、产业资本）以及如何认识自己和市场。嘉宾们分享了各自的投资观点和经验，强调了认识自身能力圈的重要性，以及在不同市场周期中采取不同策略。他们还讨论了政策对股市的影响，以及如何在投资中保持开放的心态和持续学习。
本期《投资实战派》播客由永庆主持，邀请了《丹纳赫模式》的作者杨益老师，深入探讨丹纳赫模式。杨益老师分享了撰写本书的背景，详细介绍了丹纳赫公司的独特之处，包括其卓越的投资回报、并购策略、精益管理和人才培养。讨论重点包括丹纳赫如何进行成功的并购，其方法论、组织结构以及创始人的背景。此外，还探讨了中国市场并购的特点与挑战，以及中国企业如何借鉴丹纳赫模式。杨益老师还分享了对中国企业学习并购的建议，强调战略选择和企业文化的重要性。
本期《投资实战派》节目中，主持人 David 采访了高老师，一位在加密资产和 Web 3.0 领域有深入研究的学者，讨论了稳定币的崛起及其对金融行业的影响。高老师分享了自己早期的计算机背景以及后来转向金融学研究的经历，并介绍了他的新书《稳定币：数字金融的未来》。对话涵盖了稳定币的技术底层、各国监管差异、稳定币与大国竞争的关系，以及加密货币是否会取代法定货币等议题。高老师还以 Q 币为例，生动地解释了稳定币的概念，并分析了泰达币的商业模式和特朗普政府对加密货币的态度。最后，他们探讨了区块链技术在金融活动中的应用，以及稳定币在解决跨境支付和高通胀问题上的潜力。
本期《投资实战派》由永庆和大卫在上海线下录制，探讨了当前市场结构性牛市的特征，包括存款搬家逻辑的证实和高质量公司投资的重要性。他们分析了杠杆资金和险资在本轮牛市中的主导地位，并就 “买茅台” 与 “买一众科技股” 的投资策略展开讨论，强调不同投资方法论的适用性。此外，他们还讨论了美国降息对市场的影响，以及中国反内卷政策的必要性及其对社会和经济的潜在影响，呼吁关注供给侧改革和行业变化带来的投资机会。
本期《投资实战派》由永庆和 David 共同主持，主要讨论了近期中报发布后，他们关注和思考的公司。David 分享了对贵州茅台、紫金矿业、中海油和美团的财报分析，强调将这些公司作为基准来寻找更优投资标的。永庆则重点分享了拼多多、携程、安踏、农夫山泉和中国财险的财报，并分析了美固等海外公司及出海企业的变化。他们还讨论了 A 股上半年的财报数据，以及宁波制造业的调研经历，强调了企业转型升级的重要性。最后，他们分享了各自在投资上的进步和感悟，鼓励听众进行实事求是的投资，并构建多元化的投资组合。
本期《投资实战派》邀请姜皓天分享中国创投 30 年（实际为 20 多年）的经验。姜皓天回顾了自己从 90 年代末进入创投行业至今的职业生涯，包括在产业投资机构、北极光创投以及至临资本的工作经历。他分享了中国创投的元年，标志性事件，以及互联网泡沫时期的挑战。他还分析了互联网行业超线性增长的本质原因，包括网络效应、马太效应和互利效应。此外，还讨论了如何识别优秀的创业者，以及在不同阶段，创业者需要具备的不同特质。最后，姜皓天总结了三句话送给听众：选择比努力重要、不忘初心、正确看待因果。
本期播客由大卫主持，邀请了小蕾老师和小雯老师，共同探讨新消费领域的四家公司：泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平和蜜雪冰城。嘉宾们从各自的专业角度出发，结合消费者体验和市场数据，深入分析了这些公司的商业模式、品牌特点、市场表现以及潜在风险。讨论涵盖了泡泡玛特的 IP 运营策略和海外市场拓展、老铺黄金的品牌重塑和设计创新、毛戈平的品牌定位和线下门店优势、以及蜜雪冰城的商业模式和市场潜力。嘉宾们还分享了自己对价值投资的理解，强调深入了解公司基本面和坚持独立思考的重要性。
本期《投资实战派》播客由永庆主持，凉粉和陆佳松参与，探讨了投资的底层思维和入门方法。讨论内容涵盖复利的概念及其在实际操作中的挑战，强调不亏钱的重要性，并分析了 A 股市场中散户常见的投资心态误区，如急于求成和追涨杀跌。嘉宾们还讨论了价值投资的不同流派，高质量公司的筛选标准，以及定投策略的具体实施方法。此外，还探讨了如何评估投资策略和基金经理的靠谱程度，以及在牛市中保持理性的重要性。最后，讨论还涉及了企业生命周期各阶段的投资策略，以及估值方法和信息获取渠道等实际问题。
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