E158 英伟达站上5万亿市值巅峰，我为何看空？ | 录制时间11月11日

本期投资实战派播客为特别节目，由 Cynthia 主持，与 David 一同探讨英伟达的投资价值。Cynthia 介绍了英伟达市值达到 5 万亿美元的背景，并指出 David 是少数明确看空英伟达的投资人。两人深入分析了英伟达的财务表现、行业地位、技术要素（如 HBM、COAS、Blackwell），以及竞争格局。David 分享了他对英伟达未来收入和利润的估算方法，并提出了潜在的风险因素，包括大厂定制芯片和产品交付波动。尽管承认英伟达的竞争力和垄断地位，David 仍基于大厂的资本支出和下游应用收入等因素，对英伟达的估值持谨慎态度，并建议投资者关注非 AI 领域的投资机会。最后，双方强调了独立判断和风险控制的重要性。