VOL.53 关税噪音掩盖的经济现状：房地产“最后一公里”走到哪儿了？| 宏观笔记

本期《宏观七日谈》宋水涛主要分析了当前中国经济的真实状态，认为关税的影响被过分关注，而房地产市场才是关键。他指出，房地产通过影响居民收入和消费意愿，进而影响 CPI 和 PPI。四月份金融数据显示房地产市场表现疲软，但同时也表明经济对房地产的依赖正在降低。宋水涛通过租金回报率和二手房成交占比两个指标来评估房地产市场，认为市场正接近底部但尚未完全触底，并呈现出明显的分化趋势，如新房和二手房市场内部都存在差异。他还提到，取消新房限价后，房企更有动力推出改善性产品，但整体来看，全国性房地产市场仍未见底。