26 May 2025

VOL.54 “大漂亮法案”引发“债市义警”，美日债市为何“一损俱损”？ | 全球投资

宏观七日谈

宋雪涛在宏观七日谈中分析了近期全球市场，特别是美债和日债的剧烈波动。他指出，美国国债拍卖表现不佳，加上穆迪下调美债评级，加剧了市场对美债的担忧。关税谈判加速，可能导致美元和美债被用作贸易谈判工具，亚洲货币面临升值压力，促使一些长期投资机构抛售美元资产。日本因处于加息周期，与美国市场联动，使得美债动荡更容易引发日债危机。此外，特朗普政府的 “大漂亮法案” 虽在众议院通过，但增加了未来赤字担忧，动摇了美元的信用根基。最后，他认为七八月份关税谈判和降息可能会暂时缓解黄金上涨的动力。

Takeaways

Outlines

Q & A

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