我们是一群来自不同细分领域的金融民工，希望通过这个平台和大家交流和分享我们关于投资和财富管理的思考
本期麦子店圆桌 Night 由小二单口主持，首先汇报了近期工作繁忙导致播客更新减少的情况，并介绍了麦子店工作室的新业务——为金融机构提供播客代运营和为听众提供基金账户诊断及投资组合建议。接着，小二回顾了上半年的投资情况，虽战胜沪深 300 但略逊于偏股基金指数，并分享了 “无为而治” 和避免顺势交易的经验。小二还反思了因 QDII 限购导致美股和港股投资未达预期收益的问题。随后，小二以同事的投资案例为例，强调了投资不仅关乎金融知识，更在于对世界运行规则和风险的理解，以及配置资产时应考虑自身风险承受能力。最后，小二指出了听众在基金投资中常见的追涨杀跌和过度分散问题，并建议听众优先考虑资产配置，分散投资于不同市场以降低风险。
本期麦子店圆桌 Night 邀请了小浣熊老师，从小二的提问开始，详细解读了近期大热的 “稳定币” 概念。从稳定币的定义、与传统加密货币的区别，到香港和美国的相关法案，再到稳定币背后的宏大叙事和国家层面的博弈，以及人民币稳定币的潜在目标，两位嘉宾都进行了深入的探讨。他们还分析了 Circle 公司的商业模式，讨论了稳定币对中国境内居民的潜在影响，并提醒听众注意加密货币市场的风险。总而言之，本期节目旨在帮助听众了解稳定币这一热门话题，提升投资体验。
本期麦子店圆桌 Night 是一期读书节目，主播小二分享了六月份阅读的三本书，重点介绍了段永平的投资问答录和李璐的《文明现代化，价值投资与中国》。小二详细解读了段永平的投资理念，认为价值投资是一个美丽的陷阱，普通人难以真正践行。他区分了投资和理财的概念，认为投资追求高收益，而理财更侧重于稳健增长和提升生活品质。小二还分享了对财富自由和人生意义的思考，强调快乐和幸福比单纯追求财富更重要。最后，小二也提及了麦子店工作室未来可能的发展方向，希望能帮助大家解决理财方面的问题。
本期《我们米兹饭》是由淼淼学姐和小蜜蜂主持，并邀请了小二和燕妮老师共同参与的关于公募基金改革的讨论。节目围绕公募基金新规展开，深入探讨了浮动费率、业绩比较基准以及透明度建设等问题，分析了新规对行业及投资者的潜在影响。嘉宾们还回顾了公募基金行业的重要发展节点，讨论了基金经理的选拔标准、投资风格以及行业面临的挑战，并对公募基金的未来发展方向提出了各自的看法，包括资产配置的重要性、财富管理的理念以及行业生态的变化。
本期《麦子店圆桌 Night》由小二主持，邀请了财新传媒的资深记者罗国平，探讨中国企业出海的机遇与挑战。罗国平分享了她在印尼青山工业园和刚果金的实地考察经历，对比了两地中资企业的发展模式、面临的挑战以及 ESG 实践。访谈深入分析了青山工业园的成功模式、中资企业在刚果金的生存现状，以及企业如何平衡经济发展与当地社区、环境的关系。此外，还讨论了中国企业出海的技术优势、文化融合以及在全球贸易新形势下的应对策略。
本期《麦子店圆桌 Night》由小二主持，主要分析了中国 A 股公司 2024 年的年报，通过 AI 手段快速浏览了大量年报，并挑选出感兴趣的公司进行分析和点评。内容分为三个部分：2024 年的 “当红炸子鸡”（如小米和泡泡玛特），互联网巨头们的表现，以及 2024 年的 “倒霉蛋” 公司。小二重点分析了小米通过造车成功转型，以及泡泡玛特在国际化上的独特之处。此外，还讨论了阿里巴巴和腾讯在 AI 领域的投入和发展，以及美团和安踏在消费降级和升级趋势下的不同表现。最后，分析了万科面临的困境，并探讨了职业经理人模式在中国环境下的问题。
本期节目探讨了对 2024 年上市公司年报的解读以及过去十年资本市场的变化。小二首先分析了年报的关键信息，指出市场处于 “衰退末期，复苏待定” 的状态，虽然上市公司整体净利润同比下降，但资产负债表显示企业部门的杠杆率仍在增长，表明中国经济不会陷入资产负债表衰退。更重要的是，小二提到目前资产负债表的扩张主要由政府主导，未来可能面临产能过剩和需求不足的问题，需要刺激内需或外需来解决。随后，小二回顾了 2015 年至 2024 年资本市场的变迁，例如市值排名的变化和千亿市值公司的数量增加，以及万科和乐视等公司的兴衰，表明资本市场长期是称重机。最后，小二还提到了上市公司重组的变化，从过去的盲目并购转向更加冷静和理性的产业上下游整合，反映出市...
本期节目探讨了村上春树的跑步随笔对播客主持人的启发，以及主持人自身对跑步、职业选择和投资理念的思考。主持人以世界读书日为契机，分享了阅读村上春树跑步随笔的感受，这本对他而言 “惊为天人” 的书，让他对村上春树的认知从 “文坛大神” 转变为 “跑步爱好者”，并从中获得共鸣。更重要的是，村上春树在 30 岁才开始写作的经历，引发了主持人对自身职业选择和 “aha 时刻” 的反思，他认为人生中应该尝试一些看似不可能的事情。此外，节目还探讨了投资理念，主持人认为投资的最终目标不仅是赚钱，更重要的是对赚钱过程的满意感，这与跑步中追求个人最佳成绩（PB）的理念相通，即超越过去的自己。最后，主持人分享了他今年计划跑全马的计划，并用上海的跑步打卡点...
本期节目探讨了特朗普政府在 4 月 2 日至 4 月 15 日期间反复变化的关税政策及其对中国的影响。 主持人小二详细梳理了这段时间内美国和中国之间关税政策的变动，包括最初宣布的针对多个国家的关税，以及随后的暂缓和豁免措施。 更重要的是，节目分析了这些政策变化背后的原因，认为美国政府的行动受到美债收益率和美元指数等因素的制约，并非完全可以为所欲为。 例如，节目中提到了一个中国零售支付设备供应商的案例，说明中国企业已经开始为应对潜在的关税风险做准备，例如在美国建立仓库和在东南亚建立新的生产线。 基于此，主持人小二分享了他个人的投资策略，强调在不确定性较高的市场环境下，保持谨慎，避免频繁交易，并关注长期价值投资的重要性。 最后...
本期节目探讨了特朗普政府于 4 月 2 日实施的关税政策对美股投资的影响。主持人首先回顾了关税的历史起源，解释了关税政策的三个主要目的：贸易保护以争取选民支持、创造减税的收入来源以及解决长期贸易逆差问题。更重要的是，主持人认为关税是特朗普政府的谈判工具，其最终落地情况可能与最初政策大相径庭，并以此分析了可能的谈判筹码：美元贬值、外国在美投资建厂以及与中国脱钩。基于此，主持人预测美国不太可能出现经济衰退，但新兴市场国家面临更大的风险。最后，主持人结合估值和盈利两个维度，建议长期投资者在市场剧烈波动时避免短期交易，并指出即使在当前环境下，美股核心资产仍然具有投资价值，但需密切关注新兴市场潜在的金融危机。
本期播客主要讨论了近期港股市场上涨的现象以及背后的原因。两位主持人和小二首先回顾了李永浩近期在中国的行程，随后李永浩分享了他对港股上涨的三个阶段性假设，并基于市场化程度、科技发展（尤其 AI）和长线资金流入三个维度进行了验证。小二也从一线从业者的角度补充了市场热度和资金涌入的现象，例如 IPO 认购火热等。最后，两位主持人讨论了投资者在牛市中容易出现的 FOMO 心态，并建议投资者保持关注，理性投资，避免盲目跟风。 他们强调投资是一个长期过程，需要控制仓位，并建议投资者建立观察仓位，逐步参与市场。
本期节目讨论了中国年轻一代的消费趋势变化，特别是黄金饰品消费的兴起。访谈中，基金经理薛怡然分析了年轻人购买黄金的原因，包括产品设计年轻化、品牌营销策略以及消费者心理变化等因素，并指出这并非简单的消费降级，而是消费多元化的体现。她还分享了对 Y 世代和 Z 世代消费行为的观察，以及对会员制超市、新能源汽车和户外运动等行业的消费趋势分析，并预测未来政府在消费刺激政策上的可能方向，例如对耐用品和服务业的补贴。 数据显示，中国自主品牌汽车市场份额已接近 80%，会员超市人均客单价远超传统超市，这都反映了中国消费者消费升级和对高性价比产品的追求。
本期播客的核心主题是 “海湖庄园协议”，探讨了其可能性及对全球经济的影响。播客首先介绍了海湖庄园的历史和背景，随后深入分析了 1985 年广场协议的签订背景和结果，以此类比 “海湖庄园协议” 可能造成的经济冲击。播客指出，如果 “海湖庄园协议” 达成，短期内可能利好除美国外的全球股市，但长期来看，人民币升值将削弱中国制造业的竞争力，不利于中国经济复苏。最后，播客分析了该协议实现的可能性，认为针对加拿大和墨西哥的可能性大于中国，并对未来走势进行了展望。
本期播客是关于美债投资策略的下半部分，小二从个人角度分享经验，不构成投资建议。播客首先回顾上半期内容，然后详细讲解持有到期策略下如何提高收益，包括选择银行存款或理财产品、境外直接购买债券等，并分析了信用风险、流动性、手续费等因素的影响。最后，小二讲解了交易模式下如何选择债券标的，并分享了其在富途平台购买美债的经验，以及对 QD 债券基金的评价，建议听众根据自身情况选择合适的投资方式。 小二特别强调了开设离岸银行账户和证券账户的流程和注意事项，并以自身经历为例说明提前预约的重要性。
本期播客主要分析了特朗普政府时期成立的 “政府效率部门”（DOGE）及其运作。播客主持人小二详细介绍了 DOGE 在削减政府开支、终止合同、以及对 USAID 等机构进行大规模重组等方面的行动，并分析了 DOGE 的权力来源、马斯克的动机（包括对左翼的报复和推动私人科技领域发展），以及 DOGE 行动对美国经济和中美关系的潜在影响。例如，播客指出 DOGE 终止了价值超过 81 亿美元的教育合同，并讨论了 DOGE 行动可能造成的美国政府支出大幅下降的风险。最后，主持人预测特朗普 2.0 时代对华政策将相对温和，并认为这为投资者提供了战略窗口期。
本期播客主要讨论 2025 年美债投资的性价比，主持人小二以自身经验和市场分析为基础，首先介绍了美债投资的基本常识及风险（信用风险和汇率风险），并建议适合进行美债投资的人群。接着，小二分析了 2025 年美联储降息周期对美债投资的影响，并提出了两种投资策略：持有至到期和主动管理型债券基金。最后，主持人强调尽早投资美债以获得更高收益，并鼓励听众在评论区留言提问。 一个具体的例子是，主持人对比了购买 30 年期美国国债和国内某些高收益理财保险产品的收益率差异，指出美债的收益率更高且流动性更好。
这是一期财经投资类播客节目，两位主持人小二和浩哥以泡泡玛特为案例，探讨个股投资方法和商业模式。节目首先回顾了泡泡玛特股价的波动，然后浩哥分享了他从 2019 年关注泡泡玛特到投资的经历，包括实地调研门店客流量和消费者行为等细节。两位主持人还深入讨论了泡泡玛特的商业模式，包括 IP 运营、情绪价值、以及海外市场拓展等方面，并强调了 “大胆假设，小心求证” 的投资理念。最后，他们总结了高回报投资的共性，以及如何管理风险，并建议听众理性投资，避免盲目跟风。 通过泡泡玛特的案例，节目旨在帮助听众提升投资认知和决策能力。
这是一期独白式播客，主要分析滴滴的商业模式和国际化战略。播客首先回顾了滴滴在中国市场的现状，包括其市场份额、盈利能力以及与其他竞争对手的关系，并着重介绍了滴滴的派单算法和安全措施。随后，播客深入探讨了滴滴的国际化扩张，特别是其在拉美市场的成功经验，例如通过滴滴 Pay 解决当地现金支付比例高的难题，以及如何适应不同国家和地区的监管政策和文化差异。最后，播客分析了滴滴开展消费信贷业务的逻辑，包括流量变现和基于出行数据进行风险评估的策略，并以墨西哥市场为例，说明了高利贷业务的盈利模式和风险控制。 通过对滴滴案例的分析，播客旨在帮助听众理解成功的商业模式和国际化战略的关键要素。 例如，播客提到滴滴在墨西哥的消费信贷业务年化利率高达 7...
这是一期以梁建章的《人口战略》一书为主题的单人播客节目。节目首先介绍了播客的新板块 “麦子店读书会”，随后小二以 2023 年中国人口负增长为背景，对《人口战略》的核心观点进行了梳理和解读，包括创新公式、人口数量与能力、内部与外部交流对创新的影响，以及老龄化对经济的影响和应对策略。节目还探讨了中国人口的过去、现在和未来，并分析了低生育率的原因及可能的解决方案，例如移民政策、住房政策、生育补贴和教育减负等，最终得出人口问题是一个长期问题，需要提前布局的结论，并以中国高铁建设和日本企业家案例为例证。
这是一期个人投资回顾与展望的独白播客。播客主持人小二首先分享了过去三年其个人投资组合的业绩表现，包括盈利年份和亏损年份的具体回报率，并分析了投资失误的原因，强调了避免追涨杀跌的重要性。随后，小二反思了其对中国经济运行规律的理解，指出其原先基于达里奥理论的预测与实际情况存在偏差，并分析了中国政府迟迟未采取量化宽松政策的显性和隐性原因，例如汇率压力、赤字率限制以及对房地产市场调控的顾虑。最后，小二根据对中国经济的最新判断，调整了其投资框架，建议听众进行多元资产配置，例如关注美元资产和东南亚新兴市场，以应对中国经济复苏的不确定性。 小二在播客中特别提到了 2022 年 12 月至 2023 年 1 月期间因追高张坤的基金而导致亏损的案例...
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