股债商同涨同跌——面对资产配置最头疼的局面，该怎么解决？

波动率管理是投资组合构建的核心，而非单纯追求收益最大化。娇瑞投资创始人张烈通过宏观量化策略的四次迭代，展示了如何通过风险评价模型、宏观环境模型及全球资产轮动，在复杂市场中实现绝对收益。该策略将波动率控制视为组合的 “主食”，通过配置低相关的底层资产，在股债商同涨同跌的高相关环境下，利用流动性和风险偏好因子构建四象限模型，有效平滑波动。量化宏观策略的价值在于通过多维波动率管理，在不同宏观环境下保持组合稳健，而非依赖单一资产的择时。这种方法论不仅提升了组合的夏普比率，也为投资者在波动加剧的市场中提供了更具确定性的配置方案。