在高相关、高波动、高轮动的市场中，什么样的策略更扛得住？

宏观量化策略的核心在于波动率管理，而非单纯追求收益。娇瑞投资创始人张烈通过八年实盘迭代，构建了基于多维波动率管理的投资体系。该策略从早期的量化选股演进至风险平价模型，并逐步叠加宏观环境模型、趋势 CTA 及全球资产轮动策略，通过对流动性和风险偏好因子的四象限配置，在各类资产相关性走高的市场环境下，实现组合波动率的稳定与可控。宏观量化策略在组合中扮演 “主食” 角色，通过底层资产的低相关性与动态再平衡，抵御极端市场冲击。面对未来高波动、高相关与高轮动的市场特征，数据驱动的量化模型能够有效降低对主观择时的依赖，确保投资组合在不同宏观环境下保持稳健的绝对收益表现。