EP163 对话中金公司分析师：AI对话制造

人工智能已从简单的对话工具演变为具备任务执行能力的智能体，编程成为其首个实现生产力转化的核心场景。AI 技术正深度赋能制造业，通过推动液冷、电力设备及机器人等基础设施建设，创造了显著的增量需求。尽管具身智能在物理世界交互与数据获取方面仍面临挑战，但其硬件路线正趋于收敛。商业航天正处于从技术验证向商业化落地的关键拐点，卫星互联网成为核心增长引擎。AI 的商业化路径已从 C 端转向 B 端，SaaS 企业通过深度嵌入业务流程，与 AI 形成共生关系。同时，中国制造业企业正加速全球化布局，海外收入占比提升有效降低了对国内经济周期的依赖，推动估值逻辑从周期性向全球化制造转型。