VOL.117 两大政策变局：联储多说无益、地产规则改写 | 政治经济

全球宏观经济正处于秩序重构期。美联储在 Jackson Hole 会议上重申通胀目标，但货币政策在应对地缘冲突及 AI 驱动的经济结构分化时显得愈发无力，市场对前瞻指引的依赖加剧了波动。中国房地产市场迎来重大制度改革，通过收紧预售条件、强化资金全链条监管及鼓励现房销售，彻底终结了依赖高杠杆的粗放发展模式。房地产行业正向民生属性回归，未来竞争核心转向专业化运营与开发能力。随着旧模式清算与新规则确立，中国经济增长动力正加速向以 AI 为代表的新经济转型，房地产在经济中的重要性已显著下降。