KOVA投研 EP03｜实战答疑：从减仓纪律到光模块退潮，看穿机构轮动与微软的AI变现大考

交易者深入探讨了股票减仓策略与当前市场趋势，强调在市场上涨时利用统计学指标保持纪律性减仓的重要性。存储芯片领域因 AI 算力需求驱动，正经历结构性的定价权提升，而光模块产业链则面临机构获利回吐带来的短期轮动。量子计算目前仍处于烧钱的研发阶段，缺乏明确的商业化变现路径，投资确定性较低。针对微软的讨论指出，尽管 Copilot 在企业端应用广泛，但其激进的资本开支对每股收益（EPS）构成的压力，是导致股价表现滞后的核心原因。投资决策应基于对市场叙事转变的深刻理解，而非单纯依赖技术形态或板块关联性，从而在复杂的市场环境中捕捉长期增长机会。