Vol.269 小历史 | “不要怕，是技术性调整”

1973 年香港股灾的爆发与香港置地对牛奶公司的恶意收购案紧密相关。此次收购通过激进的舆论战与拆股、送股策略，在缺乏投资者教育的市场中点燃了投机泡沫。当时香港四大交易所并立的格局加剧了市场波动，叠加汇率调整带来的热钱涌入，推动恒生指数加速冲顶。随着泡沫破裂，置地股价的暴跌引发恐慌性抛售，恒指从 1700 点高位跌至 500 点，市值损失超七成。这一事件深刻揭示了企业并购、投机情绪与宏观金融环境如何共同作用，导致市场从狂热牛市迅速转向冰冷熊市，成为香港金融史上典型的泡沫破灭案例。