E60 新兴市场：是远方的淘金地，还是风险的放大器？

新兴市场投资逻辑需从中国视角重新审视。该概念最初由欧美机构发明，旨在全球寻求超额收益，但中国作为全球经济核心，已与新兴经济体形成深度产业链共生关系。盲目配置越南等单一国别市场，往往忽视了当地市场不规范及缺乏自主工业升级能力的风险。相比之下，关注已在海外布局并持续创造利润的中国本土企业，是更具性价比的参与方式。这些出海企业不仅是新兴市场增长的直接受益者，其海外收益的长期回流也将成为中国资本市场的重要价值支撑。投资者应跳出 “寻找下一个中国” 的单一叙事，从产业互动与反哺能力的角度构建全球资产配置策略。