45. 百亿爆仓金童陨落：AGI信仰遇上Margin Call

Leopold Aschenbrenner 创立的 “态势感知”（Situational Awareness）基金在 2024 年 7 月遭遇强制平仓，其管理规模从 450 亿美元峰值骤降至 100 亿美元。该基金通过 4 倍杠杆重仓 AI 基建股，在 7 月市场动荡中遭遇多空双杀，导致单月净值暴跌 67%。此次爆仓不仅是 AI 赛道拥挤交易的出清，更暴露了该领域杠杆化程度过高的系统性风险。尽管该基金未破产且保留了 Anthropic 等核心资产，但其经历揭示了在 AI 长期叙事下，过度使用杠杆进行短期博弈的脆弱性。这一事件标志着 AI 投资进入周期下半场，市场对便宜资金的获取将变得更加审慎，未来 AI 资产的波动性与透明度挑战将进一步加剧。