vol.164 对话赵燕菁：楼市进入淘汰赛，未来哪些房子还能涨？

房地产不仅是建筑业，更是中国经济债务端的底层支撑。债务是现代信用经济的 “氧气”，通过房地产抵押创造货币是推动分工与增长的关键。2021 年以来的房地产调整方向存在偏差，过度打压房价导致资产负债表收缩，引发内需不足。实现 “止跌回稳” 的核心在于恢复房地产流动性与价格预期，同时通过政府回购存量房转化为保障房，既能托底居民财富，又能压低企业运营成本。房地产应作为管理城市市值和创造货币的工具，而非单纯的建筑业。未来需通过扩大债务端拉动消费内需，而非仅依赖生产端的技术进步，从而打破内卷困局，实现经济的结构性转型。