重估一切，文艺复兴---2026H1 AI行业观察

2026 年上半年 AI 行业进入 “文艺复兴” 式重构期，核心在于算力基础设施的万亿级资本投入与智能体（Agent）应用范式的全面爆发。行业已从单纯的模型训练转向多智能体协作与物理世界理解，存储与算力成为竞争关键。尽管 AI 收入快速增长，但目前仍处于高额资本支出与折旧覆盖的博弈阶段，现金流压力凸显。随着模型能力在法律、医疗等高价值领域的渗透，创新与安全、主权与互通之间的治理冲突加剧。AI 正通过世界模型向物理世界延伸，迫使人类重新审视自身在智能时代的位置与价值尺度，探讨当智能不再稀缺后，人类的核心竞争力所在。