Vol.223 产业观察42｜一级投资人眼中的2026年AI上半场：FOMO、数据闭环与上市潮

2026 年上半年 AI 行业呈现出 FOMO 情绪高涨、估值前置及市场分化的显著特征。行业重心已从单纯的聊天交互转向具备任务执行能力的 Agent 范式，通过任务轨迹数据积累形成个性化体验与数据飞轮，成为突破大模型边界的关键。尽管算力基础设施面临传输与存储瓶颈，但光互联与 HBM 等技术的快速迭代正倒逼系统效率提升。目前，中美在通用模型领域的差距正迅速缩小，但在前沿算力生态上仍存壁垒。未来 AI 落地的核心在于解决数据隐私、幻觉控制及业务场景深度融合问题，而具身智能与世界模型作为下一代技术高地，正通过视频生成与物理仿真数据的协同，推动 AI 从单纯的数字智能向具备物理交互能力的通用智能演进。