互联网泡沫、量化崛起、沃什首秀，投资30年的美国往事

美国货币政策本质上是政治驱动的工具，美联储主席的决策往往服务于政府在特定政治周期中的诉求，而非纯粹的数据导向。AI 技术带来的繁荣加剧了财富向少数人集中，迫使政府通过印钞和增加负债进行社会财富再分配，这使得美国债务规模的持续扩张成为必然。在投资层面，量化宏观策略应超越对短期市场噪音的追逐，通过全球资产配置和基于基本面的因子模型，捕捉长期结构性机会。锐联创始人许仲翔博士指出，市场并非始终有效，投资者应坚持可解释的投资逻辑，利用风险评价模型在不同资产类别间进行动态调整，以应对宏观环境的不确定性，而非依赖不可解释的黑箱策略。