每周观察31：美联储放鹰，为何芯片股还在疯涨？

本周全球市场呈现 AI 主题驱动的冰火两重天格局，创业板与科创 50 指数连创新高，而传统消费及红利板块持续回调。美联储 FOMC 会议释放偏鹰派信号，但费城半导体指数等科技资产表现强劲，显示市场对利率敏感度降低。基于 145 份听友问卷调研，当前平均仓位约 47%，持仓风格偏向成长，整体情绪尚未达到极度狂热。未来成长风格将持续缩圈，资金将进一步向业绩确定性强的 AI 硬件龙头集中，对概念炒作的容忍度显著降低。投资者应顺应动量趋势，避免与市场对抗，同时警惕中报业绩期带来的内部分化风险。