对话Qualcomm CVC合伙人Nan Zhou：硅谷的投资游戏，如何看AI从软件世界进入物理世界

硅谷创投在人工智能时代的投资逻辑正从软件转向硬件与基础设施，核心在于捕捉共识形成前的非共识机会。高通创投合伙人 Nan Zhou 指出，顶级投资不仅依赖对技术范式的敏锐直觉，更需通过第一性原理拆解风险，验证创业者的 “杀手本能”。优秀创始人需具备解决超大规模问题的愿景、极强的执行力及叙事能力，如 Scale AI 创始人通过敏锐的市场转型与关键人才布局实现跨越式增长。当前市场环境下，通用型 AI Agent 面临巨头竞争压力，而具备复杂工作流自动化能力、能显著降低推理成本的 AI 基础设施及物理 AI（Physical AI）领域更具投资价值。此外，CVC 在算力资源紧缺的背景下，凭借战略协同与产业反馈，正成为推动 AI 技术落地的重要力量。