追也不是、躲也不是：这轮科技抱团，投资者该怎么接招？

近期全球市场经历剧烈波动，科技与 AI 板块的极致抱团交易达到历史极值，导致市场对宏观信号高度敏感。美国非农就业数据的超预期表现引发加息预期重燃，直接冲击了科技股及黄金等资产的定价逻辑。在当前结构化行情下，主观多头策略因重仓 AI 产业链表现优异，而量化策略在极度集中的市场中面临超额收益获取难题。面对外部不确定性，投资者应摒弃单一赛道的 “全仓” 押注，通过多资产、多策略的均衡配置进行风险对冲。建议关注具备跨行业轮动能力、风格稳健的管理人，通过降低单一资产的波动相关性，在防范极端风险的同时获取长期稳健收益。