EP18:黄仁勋高呼的AI Agent 时代，存储/HBM/CPU谁是硬件赢家？

Agent 时代的爆发式增长正推动 AI 硬件架构发生结构性变革，核心瓶颈已从算力转向内存带宽。AI Agent 在执行多步任务时产生的海量上下文处理需求，使得 HBM（高带宽内存）成为最确定的投资方向。与此同时，DRAM 产能向 HBM 倾斜导致 DDR5 供应紧缺，引发价格显著上涨。此外，随着推理任务向异构计算演进，针对不同芯片（如 GPU、SRAM 加速器）的互联需求激增，NVLink Fusion 及开放协议 UA-Link 成为关键技术路径。Marvell 与 ALAB 等在互联桥接芯片及交换机领域占据核心卡位，成为支撑异构 AI 算力集群的关键基础设施。这一趋势标志着 AI 硬件投资逻辑从单一 GPU 依赖转向对存储、互联及专用芯片协同能力的深度挖掘。