E55 都说 A 股全是情绪、没有价值，是真的吗？｜中国大类资产投资 2025 年报

2025 年中国大类资产投资年报（SBBI）揭示了 A 股市场长期收益的底层逻辑：约 10% 的年化收益主要源于企业利润增长与分红，而非估值波动。尽管短期市场波动常诱发 “择时” 冲动，但统计显示频繁交易不仅难以获取超额收益，反而大幅增加了决策失误风险。长期持有与分批定投是穿越 “熊长牛短” 周期的有效策略，能帮助投资者收敛收益预期。历史数据不仅是资产表现的客观记录，更是投资者的心理压舱石，能够对抗短期市场噪音，引导投资者回归价值创造的本质，从而在长期投资中保持理性与定力。