欢迎收听由IOSG Ventures领衔的《老友记圆桌》(The OFR House)，这是一档提供深度、前瞻、真实行业洞察的播客节目。本期节目邀请dForce创始人民道、IOSG创始合伙人Jocy 以及Conflux联创元杰，共同探讨2026加密世界的方向。

2026 年刚刚开始，但加密行业已经站在一个关键拐点。

当政府储备、ETF、机构入场等“超级催化剂”逐步被市场消化，比特币、以太坊等核心资产的叙事是否已经接近天花板？四年周期究竟是客观规律，还是一场被反复强化的集体信念？

在 DeFi 收益持续压缩、稳定币快速扩张、AI 创新周期到来的背景下——真正的机会正在向哪里迁移？

本期《OFR House 老友记圆桌》，我们邀请三位长期深度参与加密与前沿科技的嘉宾，共同讨论 2026 年加密行业的资产定位、应用机会、代币经济学清算，以及 AI 周期下的人才迁徙。

本期老友

主持人：Luna｜IOSG Ventures

本期内容

06:00 代币化黄金（如 XAUt）正在与 BTC 形成真实竞争

09:18 地缘政治背景下，黄金 vs 比特币 的储备选择分化

13:23 问题不再是“涨或跌”，而是：BTC 的下一个叙事在哪里？

15:20 以太坊承载了约 60% 的稳定币市值，成为事实上的链上结算层

18:30 未来技术重心：隐私、中立性与主权抗性

20:30 以太坊的挑战不是技术，而是认知与定位的撕裂

33:33 稳定币链上交易量已超过 Visa，无争议是至今最成功产品形态，供给持续扩大

37:10 DeFi 收益压缩，推动 策略管理人（Curator） 与主动管理模式崛起

41:40 稳定币增长还有另一条“币圈人看不见的腿”

44:37 预测市场通过低费率抢占流动性，构建数据工厂，并与 Web2 券商合作渗透

47:29 预测市场并非赌场，而是 信息定价与概率交易机制

54:06 真正的大规模融合，取决于 AI 是否获得“主体性（sovereignty）”

58:08 越成功的应用越不需要代币；代币不再是必须品

01:02:31 未来主流可能是 IPO + TGE 双路径，传统金融与加密市场融合加深

01:04:00 2021–2022 融资周期遗留的供应将在 2026 继续释放，“末日也是机会”

01:09:20 从“经济动机与哲学”理解三条公链的差异

01:16:05 交易所起链各有版本：“开放生态 vs 全下场做基建”

01:20:53 交易所正演变为 super app，做链是竞争必然；“使命感与价值观”

01:27:18 加入 AI 与坚守 crypto 不是单选题：先全面拥抱 AI、提升生产力，靠近“战火”理解变化

01:30:10 从 crypto 转 AI，但并未放弃 web3 精神

01:32:57 AI 带来更强的“存在主义冲击”，打破 crypto 的技术心智垄断

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加密世界的牌局瞬息万变，今天的洞察或许就是明天的风向。想要与我们一同把握行业脉搏，洞悉资本暗流？别忘了订阅《The OFR House》，锁定下一场老友记圆桌。听众朋友们可以通过以下方式关注我们，期待听到大家的建议和评论！

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