EP16-春晚机器人乱舞，荧幕赛车武侠哑火，世界局势纷扰，马年何去何从

春节后的全球市场与科技动态呈现出结构性变化。电影市场表现惨淡，票房创下多年新低；AI 领域迎来大模型发布潮，国产模型在下沉市场普及率激增，但技术迭代仍需平衡算力成本与留存。存储芯片行业因供需失衡持续处于超级大周期，国产 GPU 与相关上游零部件成为资本关注焦点。地缘政治方面，美国关税政策反复与美伊关系紧张，直接推高了黄金、原油等避险资产价格。尽管科技巨头持续加大资本开支，但市场对估值与业绩增长的匹配度保持审慎，投资者需警惕地缘冲突带来的宏观扰动，并重点关注 AI 应用在真实商业场景中的留存表现。