在市场波动和操作难度陡然加大的12月，我们把目光对准了一家“有点不一样”的投资机构——柏基（Baillie Gifford）。

这家公司经历过两次世界大战、见证过无数次牛熊转换，却始终坚持一件听上去有点“固执”的事：用十年、二十年的尺度来思考投资。

更特别的是，它的总部不在华尔街，而是在文学气息浓得能“熏醉人”的爱丁堡：身边是亚当·斯密、大卫·休谟、J.K. 罗琳的精神邻居，办公室里常见的，不只是财报和模型，还有小说、传记和非虚构作品。柏基会去文学节、会冠名非虚构图书大奖，甚至希望通过支持有趣的作者，来反过来提升投资的洞察力——这大概是全世界最“爱读书”的投资机构之一。

本期节目，我们邀请到《柏基投资之道》的两位作者，一起聊聊：

柏基到底是一家怎样的公司？它的长期视角和“不对称收益”理念，如何支撑它穿越周期？那套从苏格拉底式发问延伸出来的“尽调10问”，又是怎样帮他们理解未来，而不是预测未来？站在柏基的视角，它们眼中的中国市场，有哪些是我们自己反而习以为常、甚至忽略掉的亮点？

如果你正在为短期波动焦虑，也在好奇“长期主义”到底怎么落地，那这期可能会帮你，给十年后的自己，写下一封更从容的投资来信。

「本期嘉宾」

李正，投资人、他山之石的创始人，“企投家读书会”合伙人。曾任亚商集团研究总监，曾就职于华兴证券、国泰君安证券、莫尼塔研究、渣打银行等机构。

韩圣海，投资人、媒体人，“企投家读书会”发起人.曾任亚商集团总经理、第一财经旗下《陆家嘴》杂志主编、陆家嘴股权投资联盟秘书长。

「本期内容」

00:02:04 百年柏基——一家有着文学与哲思气质的投资机构

00:04:04 深入剖析柏基投资方法：与众不同的「长期」「全球」「成长」策略

00:07:22 柏基投资：百年历史与文学交织的非凡之路

00:11:01 苏格拉底式的尽调十问：柏基投资的独特视角和哲学思考

00:14:45 长期投资视角下的企业价值与挑战

00:18:26 长期视角的投资：柏基的成功之道与国内投资机构的差异

00:22:07 长期投资：赚取企业成长的钱，也成就个人财富增值的机会

00:25:48 柏基投资：不对称收益与波动控制的平衡之道

00:29:26 长期投资的挑战与机遇：中国市场的差异与全球化趋势

00:33:11 个人投资者的借鉴：柏基投资与市场先生相处的模式

「新书链接」

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柏基尽调十问

1. 未来五年营业额能翻一番吗？

2. 十年及以后？

3. 竞争优势？

4. 企业文化有什么特殊之处？

5. 客户喜欢它吗？为社会做出了什么贡献？

6. 利润可观吗？

7. 利润率会上升还是下降？

8. 资本如何分配？

9. 能获得5倍回报吗？

10. 市场不明白什么？

145经历两次世界大战的投资机构：柏基如何用“长期 + 不对称收益”跑赢大盘？

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