前阵子看到有大V又说了，做投资的不要做自媒体，做自媒体的不要做投资。投资和教人投资，是个看似差不多但却有很大不同的两件事。

最近我去拜访了“投资实战派”播客的两位主理人。他们一边管着私募，一边做着播客，常常和投资者交流、带投资者去实地调研。他们的播客十分硬核，普通人听了可能会睡着，但是据说有不少基金、券商的投研人士都很爱收听。一档严肃且垂直的投资播客无疑了。

因为我过往常常做基金经理访谈，这次也以访谈者的身份，和基金经理周鑫聊了聊他的“开源投资系统”——聚焦、高质量、开源，是他投资策略的关键字。是否现在还聊价值投资有些不合时宜？所谓的提升投资审美到底如何去做？永辉超市的逻辑又如何和现有体系自洽？在本期节目中，周鑫会有详细的解答。下面是他们的介绍。

本期主要讨论了周鑫/David投资方法论的变化，强调投资的第一性原理，即股票价值的未来现金流折现，以及精选公司深度研究、持续跟踪和考虑安全边际与估值的重要性。David还分享了其投资策略，包括关注企业商业模式和长期增长潜力，以及在特定市场环境下进行资产配置的方法。对话最后提供了对投资者的建议，强调了对投资风格的认知、持续学习、研究积累认知以及投资过程中的耐心与坚持。

嘉宾：周鑫/David，播客《投资实战派》主理人，私募基金经理，早年从事海外衍生品当中的债券和利率的交易，积累了丰富的海外市场经验。自2016年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，对价值投资有深度研究与实践；经历多个经济周期和多样化的市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到见解；熟悉商品策略的配置。

利用独有的开源投研系统不断深化对互联网，大消费，大周期行业的第一性原理认知，不断积累认知复利，追求更高的投资标准和审美。

主持人：燕妮，“一路有妮”投顾组合主理人，《燕妮聊基金》播客主理人。职业基金研究10年+的前从业者。

🎯时间轴

00:00 燕妮聊基金与投资实战派周鑫共谈投资方法论

03:58 精选全球50家顶级公司投资策略

07:28 精选全球50公司投资策略解析

10:59 高质量公司投资策略与市场估值逻辑

18:11 EPS增长置信度与行业龙头的关联性

26:29 探讨商业模式的形成与核心竞争力

33:53 高壁垒公司与消费行业投资策略

36:52 巴菲特的投资哲学与企业生命周期分析

40:42 投资成长期公司与价值评估策略

44:30 组合管理中的公司配置策略

50:08 探讨投资逻辑与风格选择

01:02:35 探讨投资中的置信度与市场未来展望

01:13:07 投资策略与市场分析分享

「燕妮聊基金」

是一档职业基金研究10年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。欢迎关注。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。

公众号F report，小红书：燕妮聊基，微博@燕妮聊基金

微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

另：最近我的主动偏股基金组合“一路有妮”在京东金融上线了，一键上车大A，目前还有免申购费和99元抵扣红包。

48、“投资审美”很好是什么样的一种感觉？串台投资实战派David

燕妮聊基金

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