【最新出炉】大摩内部闭门会议（2026-4-27附文稿）分析当前全球投资市场的整体主线，思考中国接下来的重要机遇和机会 #中国经济 #摩根士丹利 #摩根

全球宏观经济正面临中东冲突引发的油价波动与滞胀风险，投资重心向 AI 技术革新与能源安全两大主线倾斜。美国市场凭借强劲的盈利能力保持韧性，而全球供应链受能源短缺冲击，导致亚洲市场出现结构性分化。中国在绿色科技、电力设备及 AI 硬件领域展现出显著的产业链韧性与出口优势，成为全球能源转型与算力竞赛的关键参与者。然而，国内需求疲软与政策路径的供给侧导向，使得中国企业盈利能力的转化仍面临挑战。投资者需在关注地缘政治溢价的同时，精准甄别具备核心技术壁垒与全球竞争力的细分板块，以应对当前复杂多变的宏观环境。