Ep 22｜从「至少降两次」到「可能加息」，只用了3个月——2026年最大的叙事反转

本期节目的核心是探讨年初以来降息预期被推翻的可能性，以及其背后的变量。节目分析了两年期美国国债收益率飙升的现象，指出这反映了市场对美联储未来利率走向预期的转变，即从降息转向可能加息。导致这一转变的关键因素包括关税、伊朗战争及油价上涨，这些因素共同推高了通胀预期，压缩了美联储的降息空间。节目还回顾了 2022 年的加息周期和 1994 年的突然加息案例，以历史为鉴，分析了在不同经济情况下加息可能对市场产生的影响。最后，节目提到了 Berkshire 持有大量现金和美国国库债券的现象，认为在高利率环境下，持有现金本身也成为了一种有回报的策略。