EP138: 橫截面策略到底在做什麼? Alpha 的來源

本期《Hardcore 財經通識》探討了橫截面策略與時間序列策略的區別及其在量化投資中的應用。Paku 首先解釋了橫截面策略通過買入強勢股票、放空弱勢股票來實現部位中心，並提到這種策略旨在抵消系統性風險和因子風險，追求相對報酬而非絕對收益。他引用 Richard Reno 的論文，用 Sharpe Ratio 公式（Sharpe Ratio = IC * 根號 N）闡釋了橫截面策略的盈利模式，強調 IC（資訊係數）和獨立資產數量 N 的重要性。隨後，兩人討論了散戶實施橫截面策略的挑戰，包括資料管理、交易成本、流動性以及因子動物園問題，Paku 認為時間序列策略對散戶更友好。最後，他們還提到了 CTA 基金和企業在策略選擇上的考量，以及多元配置的重要性。