
本期《Hardcore 財經通識》探討了橫截面策略與時間序列策略的區別及其在量化投資中的應用。Paku 首先解釋了橫截面策略通過買入強勢股票、放空弱勢股票來實現部位中心,並提到這種策略旨在抵消系統性風險和因子風險,追求相對報酬而非絕對收益。他引用 Richard Reno 的論文,用 Sharpe Ratio 公式(Sharpe Ratio = IC * 根號 N)闡釋了橫截面策略的盈利模式,強調 IC(資訊係數)和獨立資產數量 N 的重要性。隨後,兩人討論了散戶實施橫截面策略的挑戰,包括資料管理、交易成本、流動性以及因子動物園問題,Paku 認為時間序列策略對散戶更友好。最後,他們還提到了 CTA 基金和企業在策略選擇上的考量,以及多元配置的重要性。
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