割裂的市场，背后的逻辑拆解

本期播客由李永浩和星辰共同主持，探讨了恒生科技近期表现疲软的原因以及 AI 大模型公司受追捧的现象。他们分析了字节跳动等未上市公司对恒生科技成分股的竞争压力，并讨论了腾讯在 AI 领域的策略选择。两人还深入研究了美团的商业模式和社会价值，认为其在环保和骑手福利方面默默做了很多贡献，但缺乏宣传。此外，他们还讨论了小米在 AI 时代的挑战以及新能源汽车行业的内卷。最后，他们分析了 Minimax 和智谱等 AI 大模型公司股价暴涨的原因，认为这反映了市场对 Token 出海逻辑的认可和资金的追捧，并总结了投资中 “未被充分定价的套利空间” 和 “多空双方吵架阶段” 的特点。