【芯片】内存市场正在经历超级周期 | 四十年一遇 | DRAM | AI | SemiAnalysis | 历史四次周期｜缩放停滞 | 商品化 | 资本密集行业 | 供应与需求 | HBM | EUV

本期播客聚焦内存行业，探讨了当前由 AI 驱动的超级周期，指出这是四十年一遇的行业变局。核心论点是，与以往周期相比，本次周期规模更大、持续时间更长，主要归因于 DRAM 技术缩放停滞、行业资本纪律重塑以及 AI 新计算平台的需求爆发。节目中提到，AI 加速器对 DRAM 的需求远超传统平台，特别是对高带宽内存（HBM）的需求呈现爆发式增长，加剧了供应短缺。SemiAnalysis 的行业模型预测，在 2027 年之前，DRAM 的整体价格将保持上行趋势，HBM 的价格涨幅将显著高于传统 DRAM，并详细分析了可能触发周期结束的三个关键因素。