The Wanderers x 非共识的20分钟: 黄金像保险，白银像赌桌：25/26 暴涨到底是不是泡沫？

本期播客探讨了 2025 年至 2026 年黄金和白银暴涨是否为泡沫的问题。播主认为，黄金更像是共识资产被重新定价，而白银更容易成为泡沫的导火索。他通过分析黄金和白银的需求结构、市场参与者以及历史上的泡沫案例，指出黄金主要受机构投资者和央行需求驱动，而白银则更多受金融杠杆和逼空情绪影响。播主还强调了实物黄金与纸黄金的区别，以及白银市场中保证金规则的影响。通过回顾 1980 年和 2011 年白银泡沫破灭的案例，他警示听众关注贵金属投资中的信用风险和杠杆风险。