42. 飙涨的黄金，进击的资源品——聊聊全球缺电这个「幕后推手」

本期播客主要探讨了全球结构性缺电周期及其对投资的影响。基金经理任飞指出，全球缺电并非遥远之事，而是由 AI 数据中心建设和再工业化两大结构性力量驱动，导致电力需求超过多国承载能力。美国虽是重点研究对象，但东南亚等国面临更严峻的缺电问题，可能影响居民用电。缺电将推高电价，引发再通胀，其中工业品和资本品价格将率先回升。投资方面，可关注储能、电网设备等需求端机会，以及电解铝、化工等供给端受限品种。任飞建议投资者关注全球局势的稳定性和安全性，将专业的事情交给专业的人。