投资笔记40：2026，外资在怎么看中国？

九州在节目中探讨了对 2026 年中国市场投资前景的看法，对比了国内外投资机构的观点。他首先批评了盲目预测市场的行为，认为内卷是中国资产面临的固有风险，从小到奶茶店、男士理发店的过度竞争，大到互联网巨头的无序扩张，都体现了这一点。接着，九州分析了高盛、大摩等海外投行对中国市场的乐观预期，主要集中在科技创新、企业出海、反内卷政策和消费升级四个方向。但他同时指出，花旗等机构对中国市场持保守态度，认为中国市场可能在新兴市场中表现较弱，除非出现重大的政策调整和宽松。九州强调，投资者应兼听则明，避免过度悲观或自大。