中国经济2026：前所未有的大割裂时代

该播客分析了 2025 年中国资本市场的结构性分化现象，指出 A 股成为 “全村的希望” 是流动性管理、预期管理和缓解金融系统压力的结果，但也存在对旧模式的依赖和风险转移的问题。播客预测 2026 年 A 股将呈现流动性托底、估值受限、依赖结构性题材的特点，并探讨了房地产、城投债、大类消费等 “不可能” 方向，以及技术服务、企业出海、AI 技术扩散等 “可能” 方向。总体而言，播客认为在中国经济结构性问题未得到根本解决的情况下，A 股的上涨是体制应对危机的一种方式，长期来看仍面临诸多挑战。