本播客分享了付鹏关于长期齿轮模型的最新观点,该模型强调生产力、生产关系以及制度与秩序三者如何相互作用,推动经济和资产价格的长期变化。付鹏认为,资本市场是效率放大器,全要素生产率的提升是股市长期走势的关键,这可能来自科技进步、分工方式或制度重构。他回顾了 2015-2016 年美国股市的转折,并分析了人工智能作为新核心生产力的影响,探讨了 AI 能否从上游投资扩散到下游应用,重塑生产关系,以及制度和秩序是否会随之变化,并用木头姐的投资策略和英伟达的案例来佐证其观点,最后强调了理解当前经济变革需拔高认知体系。
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