90.人民币汇率中长期升值周期可能开启

本期播客中，李铁分析了人民币汇率问题，指出 2022 年至 2025 年人民币经历了一轮贬值周期。他解释了在岸和离岸人民币的区别，以及人民币中间价的确定方式，包括逆周期因子的作用。他认为，考虑到国内外通胀因素，人民币实际购买力贬值幅度可能更大。此外，他还讨论了汇率贬值对中国出口的积极影响，并预测人民币可能进入中长期升值周期，主要基于美联储降息的预期和中美贸易谈判的进展。他强调，政府对汇率的干预政策以及中美两国在汇率问题上的态度是影响汇率的重要因素。最后，他提醒听众关注美元资产配置的风险，并建议将通胀因素纳入汇率预测的考量。