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整体新能源汽车大盘呈现增长态势。2025年1-5月汽车总计销量1272万台，累计增速11.3%；其中5月汽车总计销量267.6万台，同比增长11.4%，环比上月增长3.2%。今年5月乘用车销量走势较强，5月回升较大的走势，政策补贴驱动增长了消费信心。

参考24年、23年的汽车产业走势，8-12月会是汽车产业大盘销售辆最高的时间点。汽车市场的厂家格局巨变，行业呈现增速剧烈的分化，2025年开始的民营企业替代国企成为行业主力，吉利、比亚迪、奇瑞增速保持较高水平，这种现象目前有可持续的趋势。

新能源乘用车2024年销量1224万台增长38%的走势较好，报废更新补贴、厂家降价、新车等带来较好增长。2025年5月新能源乘用车合计销量122万台，同比增34%；1-5月新能源乘用车合计批发销量523万台，同比增41%。

新能源车依旧处于高增状态。

再谈谈家电产业发展之路。A总投资家电产业和新能源产业多年，发现现在新能源汽车正在走过家电产业发展之路，基本上发展路径可以参考家电产业。

家电产业第一阶段，打外资，国产替代。从2000年-2008年左右，中国家电品牌迅速发展。美的、格力、海尔、海信、T C L 快速崛起。就如同现在的国产新能源汽车品牌一样。国产品牌份额、产能、技术等快速发展。

家电产业第二阶段，家电下乡，以旧换新。进入中国下沉市场，快速渗透和爆发。从2008年-2013年，农村市场家电保有率快速提升。参考现在逐步开启的，新能源汽车下乡。

家电产业第三阶段，产业出清，品牌格局重构，高端化升级，逐步开启出海之路。家电三巨头崛起，美的、格力、海尔三巨头地位稳固，产业出清。行业洗牌。从2013年-2020年，过程中，掀起了一轮又一轮的价格战、舆论战、技术战，最终品牌份额越来越集中。头部品牌大于70%。外资家电品牌彻底被击垮。同时头部品牌，开始加强出海，全球突破。与新能源汽车产业当前的发展阶段完全一致。

家电产业第四阶段，家电出海，全球市场抢夺。2020年之后，中国家电品牌出海成为了增长的核心引擎。家电板块出海表现好的企业受到资本青睐。参考未来的新能源汽车产业，国内就是存量市场，新能源汽车产业未来的终局一定是出海。

历史总是惊人的相似，在这个过程中，我们需要找到属于自己的投资逻辑和看到增长机会。我还是长期看好比亚迪、小米，小米汽车未来的一个核心增长引擎也会是出海。产能是唯一受限和阻碍。最后，长期持有，无惧波动，静待花开。

2896.从家电产业的发展，看新能源汽车产业未来的机会

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