【栏目介绍】

《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。

【免责声明】

本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。

【内容索引】

01:02 全球经济的前景似乎都不乐观，美国进入加息长周期，欧洲因为俄乌冲突也是一片乌云笼罩，即将进入“最冷冬天”

03:25 2020年4月，市场上的所有品种全都下跌，包括股票、债券、黄金，甚至比特币，只有美元一直在上涨

05:49 美元在交易货币、储备货币和投融资货币三种功能类型里面，都是强势货币

07:44 最近几年，看历史或者长时间周期的书，对我理解宏观变化的帮助是最大的

14:53 什么是铸币权？就是我只负责印钱，而且印完了我就能买东西，这听起来是个特别美好的事

15:14 到了第二个阶段，大宗商品尤其是石油都用美元来结算，美国开始真正意义上拥有了铸币权

17:41 得到铸币税之后，美国的经济出现了如下几个特征：去工业化、推动全球贸易、金融和服务业超级发达

20:14 一个拥有铸币权的国家，做出了理论上不应该由铸币权国家做出的事情：推动逆全球化和制造业回流

23:37 在殖民时期，西班牙是唯一一个得到过类似铸币权的国家，它只需要玩命地在中南美洲挖矿

26:36 铸币税一旦出现，其中一个必然结果会造成全球通胀，因为只要碰见了困难，它就会抑制不住地去印钱

31:12 从历史上来看，无论是全球贸易的繁荣，到中间的反复折腾，再到发生在西班牙国内的经济现象，都跟今天有些相似

32:40 拥有铸币权的国家往往是因为通货膨胀衰落，但它的直接诱因是什么，是另外一个挑战者的崛起吗？

34:09 从西班牙到英国，再到美国，是不是只有技术在发生重大迭代的情况下，才有可能发生这种霸权国家的转移？

35:40 自然资源类的国家，好处是钱来得很容易，但“诅咒”是因为钱来得太容易，所以它转型会变得很痛苦

【本期相关】

09:41 《棉花帝国：一部资本主义全球史》，作者斯文·贝克特。本书试图说明，并不存在一个所谓的“全球化”资本主义阶段，资本主义从一开始就是全球化的。美国南北战争和印度棉花种植之间自有其关联。

15:09 《嚣张的特权：美元的兴衰和货币的未来》，作者巴里·埃森格林，国际货币体系演变史研究的奠基人之一。本书讲述了美元崛起并成为国际货币的历程，并预测了曾经拥有霸权地位的美元未来的前景。

16:36 《美国增长的起落》，作者罗伯特·戈登。本书回顾了美国的百年创新和经济增长史，既从普通民众视角考察家庭日常生活和工作的细节，又以经济学家视角在经济增长这一更广阔的背景下解释这些细节。

【制作团队】

主理人：李翔、李丰

制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（pr@freesvc.com）

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Vol.12 宏观漫谈01｜美元，嚣张的特权：与李丰聊铸币权（上）

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