可能会有投资理财相关知识，可能是和金融圈老友的对谈，也可能只是一个人的碎碎念，但总之，都是在记录这个大时代。 公众号同名。
本期播客节目以日本医疗体系为核心，深入探讨了其发展历程及可借鉴之处。节目首先通过大卫翁个人的经历，对比中日医疗保险体系的差异，引出日本医疗体系 “有上限” 这一核心特点。随后，节目构建了一个供需模型，分别从人口结构、医疗支出、医疗服务供给、药品供给及医保资金供给五个方面，对比分析了 90 年代日本医疗 “崩坏” 时期与当下医疗体系的现状，并详细阐述了日本政府在医疗改革中采取的策略，例如分级诊疗、社区化医疗、DPC 付费制度改革以及药品定价改革等，最终总结出日本医疗体系成功的关键在于立法先行，并实现患者、医生、药企和医院的 “四赢” 局面。 一个具体的例子是，日本通过实施 DPC 制度，平均住院时长从 20 天的下降到 12 天，显...
本期播客节目以独白形式探讨券商研究报告的解读及券商研究所的运作模式。节目首先分析了哪些类型的投资者适合阅读券商研究报告，并指出大多数人无需阅读，因为报告信息滞后且观点受限。接着，节目介绍了券商研究所的构成、商业模式及不同类型研究所的特点，例如中金、中信等大型研究所与其他研究所的差异。最后，节目总结了如何选择和阅读券商研究报告，建议关注持续输出高质量内容且经验丰富的分析师，并强调应重视数据和逻辑而非观点结论。 通过对券商研究所运作模式的深入剖析，听众可以更有效地利用券商研究报告，提升投资决策的效率。
本期节目由大卫翁和雨白共同探讨单身或独居养老的准备。节目首先澄清了 “养老” 年龄的定义差异（中国多关注 50-60 岁，日本则关注 70-90 岁），并围绕财富积累、居住选择、健康维护、人际关系和情绪管理五个方面展开讨论。 两位主持人结合中日养老现状和文化差异，分析了不同养老模式的优劣，并建议及早规划，重视人际关系的长期经营，积极乐观地看待单身养老。 例如，节目中提到日本 “汤顶式养老金” 的互助机制以及城市养老的便利性，强调了主动选择独居的幸福感可能高于被迫独居。 最终，节目旨在帮助听众更全面地了解单身养老，并为其做好充分准备。
本期播客访谈了国内头部创新药公司早研科学家小 P 老师，回顾了 2024 年医药行业，特别是创新药领域的市场表现和技术进展。讨论内容涵盖了 PD-1、mRNA、CAR-T 等技术的现状及未来发展趋势，以及中国生物医药公司面临的机遇和挑战，例如 MNC 对中国资产的收购以及 “纽扣” 模式的兴起。小 P 老师还分析了几家医药公司的发展状况，例如康方生物的双抗药物、礼来的 GLP-1 药物以及百济神州的 BTK 抑制剂，并对 2025 年 AI 药物研发、ADC 技术升级和 mRNA-CAR-T 技术的应用前景进行了展望，为听众提供了对医药行业现状和未来趋势的深入了解。
本期播客节目 “起朱楼宴宾客” 由大卫翁和 Ricky 共同回顾了 2024 年中国及海外的宏观经济和资本市场，并对 2025 年的形势进行了展望。节目首先回顾了两人对 2024 年预测的失误，然后详细分析了中国货币和财政政策的重大转向，以及由此带来的市场波动。两位主持人还讨论了中国经济面临的短期和长期矛盾，以及由此对资本市场风格的影响，例如红利股和科技股的估值差异。最后，他们对 2025 年中国和海外主要市场的投资机会进行了预测，并建议投资者关注 A 股、港股、美股以及大宗商品等资产类别，同时强调了风险管理的重要性。 一个具体的例子是，两位主持人讨论了中国政府通过收储土地来解决地方政府债务问题的可能性，以及这将如何影响房地产市场...
这是一期访谈类播客，大卫翁采访了复旦大学张奇教授，主题是 2024 年 AI 行业的年度复盘，特别关注 DeepSeek 的突破性进展及其对行业的意义。播客首先介绍了张奇教授的背景和双方相识的经历，然后讨论了目前 AI 应用的现状，例如 ChatGPT 在邮件写作和翻译方面的便捷性以及 Cursor 在 AI 编程方面的辅助作用。 随后，深入探讨了生成式 AI 的底层逻辑，指出其基于统计机器学习，存在技术天花板，并以 “strawberry 有几个 r” 的例子说明模型的局限性。最后，展望了 2025 年 AI 行业的发展方向，认为 Agent 应用将有巨大潜力，并讨论了 AI 行业公司面临的挑战和机遇，例如客服领域可能出现的行业...
这是一期以单人独白形式呈现的播客，主要分析了特朗普政府潜在的 2025 年执政计划。播客主持人首先介绍了其分析的三份主要材料：《纽约客》文章 “Inside the Trump Plan for 2025”、传统基金会发布的 “Mandate For Leadership 2025” 以及美国优先政策研究中心（AFPI）的 “AFPI Agenda”，并逐一解读了 “Mandate For Leadership 2025” 中提出的四个核心承诺：恢复家庭中心地位、拆除行政国家、捍卫国家主权和确保个人自由。 主持人详细分析了这些承诺背后的逻辑和潜在的政策走向，并结合共和党 2024 年党纲和 AFPI 的议程进行了对比分析，指出其在...
这是一期财经类访谈节目，三位嘉宾——主持人 David 翁，中欧基金基金经理蓝小康和民生证券策略首席牟一凌——共同回顾了 2024 年的资本市场，并对 2025 年进行了展望。节目首先回顾了嘉宾们对 2024 年印象深刻的事件，随后深入探讨了中美关系变化对全球及中国资本市场的影响，并对 2025 年的市场走势进行了预测，特别关注了中国经济结构转型、消费升级以及 “一带一路” 倡议带来的机遇。最后，嘉宾们就企业价值的判断标准以及主动型基金管理的未来进行了深入探讨，强调了在市场变化中，长期视角和对企业内在价值的理解至关重要。 蓝小康提到，他认为中国政府对汇率有较强的控制能力，这与市场普遍共识有所不同。
本期播客是 David 翁年度猜想系列的第六集，探讨 2025 年中国和美国可能面临的挑战与机遇。节目首先回顾了 2024 年的预测，虽然有些观点并未实现，但中国企业出海和政策调整等预测得到了证实。接着，David 翁提出了四个关键猜想：第一，中国地方政府的债务问题及其解决方案能否有效打破通缩循环；第二，特朗普政府的政策走向对中美关系的影响；第三，中国企业的内卷现象及政府的调控措施；第四，中国企业在技术选择上能否实现自主发展。最后，播客收尾时引用了基辛格的观点，强调中美两国将努力保持内部稳定，并呼吁大家保持乐观态度。
本期播客是资产配置系列的最后一集，作者总结了多年的投资经验，传达的核心观点是：投资反映了个人的世界观。播客首先探讨了世界观如何塑造投资选择，例如，中国人倾向于投资房地产，这与深厚的文化传统息息相关。随后，作者结合自身经历及朋友的例子，展示了不同的世界观如何导致不同的投资风格，强调没有绝对的正确或错误，只有适合与否。最后，作者建议大家根据自己的世界观来选择投资方式，并指出金融投资并不是每个人的必需，投资自己才是最重要的。此外，节目还推荐了肯·弗莱特的《世纪三部曲》，以帮助听众理解历史巨变对投资的深远影响。
本期播客聚焦于中国个人养老金账户的全面实施，两位嘉宾深入探讨了账户投资策略，尤其是指数基金与 FOF 基金的优劣，而非单纯辩论。他们一致认为，个人养老金账户应被视为长期投资，应与日常理财账户区分开来。同时，投资策略必须与个人的风险承受能力和退休时间相匹配。节目还讨论了目标日期基金、默认投资模式以及选择合适基金公司的重要性，最终强调，长期稳定且以投资者为中心的基金公司更有可能在养老金投资市场中取得成功。
本期播客深入探讨了日本五大商社，包括三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、住友商事和丸红，分析了它们的业务模式、发展历程，以及背后的商业本质。节目指出，尽管五大商社在资源品贸易和全球布局方面备受瞩目，但它们的核心商业战略正在转向事业投资。这些商社通过小比例股权投资，逐步渗透全球产业链，并运用 “产商融” 一体化模式，结合长期战略视角，建立稳固的商业网络和影响力。此外，节目还探讨了日本 “系列”（Keiretsu）模式对于商社成功的重要性，分析了这种模式在不同经济周期中的优势和劣势，甚至大胆推测巴菲特对商社的投资与当前逆全球化趋势下贸易商的复兴息息相关。
在本期播客中，大卫翁与 Siri 时隔一年再次对话，主题聚焦于代际差异。Siri 分享了她在过去一年中如何在工作与生活之间找到平衡，以及心态的转变，从去年的 “躺平” 状态转向积极追求生活与工作的和谐，同时发展个人爱好和深入阅读。大卫翁则谈到了他在日本的生活经历和对日本文化的观察，并与 Siri 探讨了当代年轻人 “活人如死” 的心态，以及他们对亲密关系和职业选择的看法。两人从不同的视角深入探讨了当代年轻人的生存状态与价值观，围绕职业发展、阅读和生活等话题进行了精彩的交流。
在本期播客中，嘉宾 Ricky 分享了他在迪拜两周的亲身体验。迪拜给他的印象深刻，仿佛回到了中国改革开放初期，充满了活力和机遇。这里的国际化程度远超新加坡，吸引了来自全球的精英和资金。迪拜和阿布扎比各具特色，前者更为开放和商业化，而后者则展现出政府主导和奢华的一面。 尽管迪拜吸引了大量投资，但也面临洗钱等问题，政府正在积极进行反腐和产业升级。虽然中东局势动荡，迪拜凭借其独特的地理位置和政策优势，反而从中获益。Ricky 认为，尽管迪拜的房地产市场火热，但也存在泡沫风险。对于普通人来说，迪拜的机会主要集中在高端服务业、房地产和虚拟货币领域。他建议大家保持开放的心态，积极探索全球各地的投资机会。
本期播客探讨了资产配置的结构性问题，强调在进行资产配置时，既要考虑外部市场环境，也要关注个人的生活状态。主持人建议投资者不要频繁调整投资组合，而是根据对历史的理解和自身的认知，选择合适的投资品种，并设定投资底线，以避免冲动决策。在构建投资组合时，应追求多元化和灵活性，切忌将所有资金集中于单一资产。最终目标是建立一个与个人投资目标和风险承受能力相匹配的、长期稳定的投资组合。
资深港股投资者大卫翁和浩哥分享了他们十多年的投资经验，涵盖了宝贵的心得、成功的案例以及失败的教训。在节目中，他们回顾了自己初入港股市场的经历，以及在这个市场中获得丰厚利润和遭受重大损失的故事。他们总结了在港股市场生存的关键要点，包括防范诈骗、识别劣质管理层、避免外资操控、应对突发暴跌和识别价值陷阱。最后，他们介绍了几种在港股市场获取高收益的策略，如错误定价、新股三级跳、困境反转和做局，并强调港股市场充满机遇与风险，建议普通投资者应谨慎行事，选择指数基金或蓝筹股等更为稳健的投资方式。
本期播客深入探讨了对冲基金传奇人物吉姆·西蒙斯及其文艺复兴科技公司的成功秘诀。节目从西蒙斯独特的数学家背景切入，分析了他如何吸引并领导一群天才，构建出一个以数学模型和数据为基础，同时巧妙结合人性洞察的投资体系。文艺复兴的成功并非一蹴而就，而是经历了从主观判断到完全量化，再到高频交易的演变，以及无数人才的加入与离开。最终，文艺复兴凭借独特的模型、海量的数据和精准的风险控制，在金融市场上实现了持续稳定的超高收益，成为量化投资领域的传奇。然而，节目也指出，西蒙斯的成功与时代机遇和团队成员的贡献密不可分，其方法难以完全复制，个人生活也并非一帆风顺。
这期播客深入探讨了日本年轻人在投资习惯和幸福感方面的复杂看法。尽管媒体常常描绘年轻人对股市的热情，实际上他们的参与度和理解程度却相对较低。嘉宾们讨论了价值观的变化如何影响人们对财务安全和幸福的看法，比较了日本和中国在生活满足感上的文化态度，并强调在社会变革中重新构建人际关系和个人意义的重要性。
这期播客深入探讨了资产配置和投资策略的细微差别，强调了了解优质资产特征的重要性，如流动性、安全性和收益率。通过分析真实案例，例如余额宝，并讨论 “不可调和三角” 的概念，主持人提供了一些平衡这些特征的实用投资策略。听众被鼓励认识到收益的主观性，并制定一个与个人财务目标相符的投资组合，同时应对市场条件的复杂性和资产稀缺的问题。
这一期播客深入分析了最近 A 股市场的波动，探讨了零售、机构和外国投资者在九月和十月初态度的变化，以及对于即将出台的财政政策的预期。主持人讨论了市场的重要变动，将当前趋势与过去的市场行为进行对比，并强调了财政刺激与经济增长之间的重要互动。他们在现代货币理论的框架内展开讨论，并关注中国经济的长期发展方向。
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