《厚雪长波》是由雪球出品的，一档和投资相关又不止于投资的节目。在这档节目中，我们会邀请对各行各业有认知、有思辨的高手，他们可能对投资有独到的见解，也可能对世界有全新的认识。一起来听大家分享自己的专业领域、生活态度、人生哲学。我们希望通过不同观点的碰撞，和大家一起发现投资机会，共同缓解人生焦虑，以长期持有的心态，面对生活，面对自我。 雪球公司成立于2010年，以“资产配置、长期持有”为理念，从投资社区出发，现已成为极具影响的集投资交流交易于一体的在线财富管理平台。雪球聚集了国内对投资感兴趣、有见解，对权益资产接纳度较高的人群。大家在这里聊认知，聊专业，聊人生。 如果你对节目有任何建议，或者你有任何在节目中想听到的话题和想邀请的嘉宾，都欢迎与我们联系。大家可以登录雪球APP给“厚雪长波官方账号”发私信，或者发邮件至[email protected]。
本期《厚雪长波》由主持人七一采访上海交通大学高级金融学院副院长朱宁，围绕朱宁的著作《刚性泡沫》展开，探讨了中国经济增长和风险点。朱宁解释了 “刚性泡沫” 概念的由来，强调其核心在于政府担保对市场风险偏好的影响。访谈内容涵盖影子银行、资管新规、房地产市场、产能过剩、投资者行为等多个方面，分析了刚性兑付的成因及对经济的影响，并对当前房地产市场调控、经济转型、社会福利等问题提出了见解，还讨论了中国经济面临的挑战以及年轻一代的机遇与焦虑。
本期播客围绕轮动基金的配置策略展开，探讨在市场波动和趋势不明朗的情况下，投资者如何通过轮动策略获利。嘉宾张翼轸分享了他对行业轮动的独特见解，强调了区分左侧和右侧交易的重要性，并以白酒和创新药为例，说明不同行业应采取不同的策略。他还介绍了通过行业指数与万德全 A 的比值曲线来判断行业强弱的方法，以及在行业轮动中需要关注的纪律性、避免偏见等问题。此外，他还提到了资产轮动的重要性，认为它能提供不依赖于 A 股市场的投资机会，并能改善投资者的心理状态。
本期节目雪球访谈资深球友巍巍昆仑侠，分享其个人投资经历与方法论。昆仑侠早年受父亲炒股经历影响，对股市抱有负面印象，后因巴菲特投资理念的启发进入股市。他通过分析行业基本面，挖掘到阳光电源等牛股，赚取第一桶金。此后，他逐渐将投资标的转向腾讯、茅台等大型蓝筹股，并形成了以合理价格买入优质公司的投资策略。尽管投资风格有所转变，但他始终坚持价值投资理念，并强调对市场保持敬畏之心。昆仑侠还分享了自己对宏观经济、行业周期以及公司竞争优势的看法，为投资者提供了有益的参考。
本期节目主要探讨了沪指重返 3500 点后 A 股市场的走向和投资策略。银华基金杨宇分析了 3500 点位的历史意义和市场心理，指出当前市场慢牛的特征，并分析了贸易问题、政策节奏和低利率环境对市场的影响。他认为，上半年结构性行情明显，下半年需关注三季度和四季度的差异，结构性政策和行业政策仍是核心逻辑。杨宇还提到，前所未有的低利率环境促使居民部门出现资产荒，资金有向权益资产转移的趋势。此外，还讨论了国际环境对 A 股的影响，以及在全球资产配置中如何应对低利率和通胀预期。对于普通投资者，建议关注 A 系列宽基和与政策主题相关的行业，采取多元配置和少量波段操作的策略。
本期播客主要探讨了基金投资组合的构建和配置策略。嘉宾 Alex 分享了他从 2018 年到现在的基金投资经历，包括在 2023 年 2 月亏损 20 万到目前盈利 40 万的转变。Alex 强调了分散投资的重要性，建议构建包含 30 只左右基金的组合，以降低单一基金的影响。他将主动型基金经理视为工具，关注其持仓和行业偏好，而非完全依赖过往业绩。Alex 还分享了在市场低迷时如何通过估值体系和独立思考来克服负面情绪，以及如何在不同市场和行业中进行资产配置，包括对医药、新消费、地产等行业的看法。最后，Alex 建议投资者享受生活，轻松投资，并对风险保持敬畏。
本期节目由主持人七一与嘉宾嘉实基金经理张超良、军事航空博主瘦驼共同探讨军工板块的投资价值。节目从印巴冲突中歼-10CE 的表现谈起，深入分析了军工股的基本面、军贸前景以及产业链构成。嘉宾讨论了军用和民用产品在质量和用途上的差异，并探讨了印度军贸的特殊性。此外，还分析了现代战争体系化作战的新范式，以及无人机在战争中的作用和局限性。最后，嘉宾们还对军工投资策略提出了建议，强调要认识自身风险偏好，并对军工板块的长期发展保持乐观态度。
本期《厚雪长波》是由主持人七一 Layla 对前同事默姐的一次访谈。默姐分享了自己从互联网职场到规划提前退休的经历，包括在阿里十年的工作体验、投资美股的经验教训，以及在雪球工作后形成的投资方法论。她强调了均衡配置、多市场投资的重要性，并介绍了自己如何通过记账和制定财富自由计算器来实现财务目标。默姐还分享了自己对于负债、保险和子女教育的规划，以及对工作和人生的思考，为听众提供了关于提前退休和财务规划的实用建议。
本期《后雪长播》由主持人七一对话雪球资深大 V 猪九老师，探讨白酒行业现状与未来投资价值。节目分析了白酒市场分化现象，茅台业绩稳定但其他酒企面临压力，高端酒市场集中度高，次高端竞争激烈。讨论了经济环境、房地产市场及渠道库存对白酒行业的影响，以及消费降级背景下白酒企业面临的挑战。嘉宾建议关注白酒股的股息率，并分析了价值投资与白酒投资的关系，以及茅台等头部企业在未来经济周期中的机会。还探讨了年轻人消费习惯变化、低度酒市场、以及白酒行业与科技产业的联动。最后，嘉宾对茅台、五粮液、泸州老窖等企业的估值进行了分析，并给出了投资建议，强调关注企业利润增长和经营指标。
本期《厚雪长波》由七一和雷拉主持，特邀嘉宾卓哥，围绕中信出版社新出版的《大道·段永平投资问答录》一书，深入探讨段永平的投资理念和方法论。卓哥分享了他对 “做对的事情” 和 “把事情做对” 的理解，并结合个人经历，阐述了价值观在企业和个人发展中的重要性。他还分析了如何识别优秀公司，以及长期投资和复利效应的关键。节目还讨论了价值投资、企业文化、护城河等概念，并对普通投资者如何借鉴段永平的投资智慧提出了建议。
本期《厚雪长波》播客采访了首都医科大学附属北京幼安医院麻醉手术中心的罗超医生，讨论了睡眠健康问题，尤其是在投资市场波动背景下投资者面临的睡眠挑战。罗医生分享了关于睡眠时长的科学认知，强调七小时睡眠的最佳全因死亡率，并纠正了补觉的误区。他还深入解析了睡眠周期、深度睡眠和快速眼动睡眠的重要性，以及酒精、咖啡因等对睡眠的影响。此外，罗医生还针对投资者群体，提出了改善睡眠质量、调整作息习惯、缓解焦虑情绪的建议，强调了心态平和对投资和睡眠健康的重要性。
在本期《厚雪长波》节目中，主持人七一邀请清桥阳光的基金经理卢桂凤，探讨了关税战背景下医药行业面临的影响与机遇。卢桂凤分析了创新药企的对外授权模式，指出关税对 BD 交易影响有限，但情绪上可能造成短期股价波动。她还解释了创新药与仿制药的区别、创新药的研发阶段以及医保政策对创新药企的积极影响。此外，还讨论了集采政策对医药行业结构性调整的作用，以及国产替代在高质耗材和创新药领域的机遇。最后，卢桂凤建议普通患者应提升对药物的认知，并介绍了参与临床试验的途径。
本期节目探讨了财富分配不均对全球经济和政治格局的影响。陈超博士指出，当今世界面临逆全球化、民粹主义和贸易战等挑战，其根本原因在于财富的非正态分布。 他以美国为例，解释了财富集中导致社会分裂，最终促使特朗普等民粹主义领导人上台的现象。 更重要的是，陈博士提出了 “投资思维” 中的六大意象：非线性增长、非正态分布、非连续成长、非独立存在、非有序发展和非理性行为，并结合近期全球经济事件，如中美贸易摩擦和 AI 技术发展，深入分析了这些意象在现实中的体现。例如，他分析了黄金价格的波动，以及美债收益率的变化，指出历史规律在新的地缘政治和技术变革背景下不再完全适用。 最后，陈博士就如何在非正态分布的市场环境下进行投资，提出了分散化投资组合...
本期节目探讨了如何解读上市公司财报，特别是针对先进制造业公司。主持人七一采访了雪球资深用户围棋投研，后者分享了其独特的财报分析方法，即关注 “人、财、市、矿” 四个方面，并强调资产负债表和现金流量表的重要性，认为这两张表比利润表更能反映公司的真实情况，因为它们更难以造假。 更重要的是，围棋投研分享了他参加宁德时代股东大会的经历，指出亲临现场能获得比单纯阅读财报和网络信息更多、更深入的信息，例如了解管理层的风格和企业文化。 例如，他详细描述了曾毓群在股东大会上关于换电模式的解释，以及他对公司竞争力和海外市场战略的解读，这些信息都无法从财报中直接获得。 此外，围棋投研还分享了他对价值投资的理解，以及如何根据不同行业的特点选择合适的...
本期《厚雪长波》节目邀请了全职炒股的资深雪球用户卓哥，分享其从几万元到上千万持仓规模的投资经验。卓哥结合自身经历，深入探讨了散户如何通过常识判断标的价值、选择具有竞争力的股票，以及如何构建自己的 “兄弟团” 以抵抗社会资源被剥削的风险。他强调了 “社会资源占用度” 的重要性，认为股权类资产是抵抗剥削的关键。此外，卓哥还分享了自己从公关行业到上市公司 IR 的职业转变，以及对行业红利和个人价值释放的深刻思考，为听众提供了关于投资和职业发展的独特见解。节目中，卓哥还分享了自己如何从 200 万到 1200 万的投资经历，以及对医药、金融等板块的投资逻辑，并为散户提出了谨慎出价、认知资产盈利能力、结识牛人等实用建议。最后，针对中年危机和全...
Follow this podcast in Podwise
Sign in to get AI summaries, transcripts and mind maps for any episode, including new ones.
