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本期《財經平方》的 After Meeting Podcast 以「美國遭降評，美債將到期，債券風險又來了嗎？」為主題，由主持人 Roger 與研究員 Ralice 共同探討穆迪下調美國信用評級、美債到期以及川普政府財政政策對美債市場的影響。節目中，Ralice 回顧了過去兩次美國信用評級被調降後的市場反應，並分析了本次降評可能帶來的影響，以及美債供給與需求面的問題。他們也討論了川普政府的減稅法案和關稅政策，評估了這些政策對美國債務和經濟的潛在影響，並針對聽眾關於聯準會購債和債務上限等問題進行了解答，為投資者提供了深入的市場分析和投資建議。
本集財經平方知識點特輯邀請餘鎮文副教授分享穿越牛熊的投資心法。節目首先介紹 MM Prime 的訂閱升級方案，隨後 Roger 與 Vincent 深入探討總經數據的運用、市場分析方法，以及評估公司潛力的三部曲：選對公司、等對價格、計劃下注。Vincent 強調宏觀經濟的不確定性，建議關注 ISM 製造業指數等領先指標，並分享了評估公司投入產出比、市場規模及 Optionality 的方法。此外，他還提出好公司不等於好股票的觀點，強調預期差的重要性，並建議投資者認清個人風格，制定適合自己的投資策略和風險管理方法，在市場中保持謙卑和好奇心，持續學習並適應變化。
本集財經平方的 Podcast 由主持人 Roger 與研究副總監 Vivianna 共同主持，討論了在美中貿易戰休兵期間，市場情緒從恐懼轉向貪婪的現象。他們回顧了四月初對川普關稅政策的三種情境預測，並分析了目前談判的進度，包含特定產業與重點經濟體的發展。節目中也探討了川普政府態度放軟的原因，以及關稅對美國經濟的影響。此外，他們還彙整了後續需要追蹤的三大關鍵：半導體、貿易逆差和美元，並回答了聽眾關於聯準會降息對壽險業的影響，以及對臺幣升值的疑問。最後，節目再次提醒聽眾把握 MMX 自動升級的最後機會。
本集探討了聯準會的利率決策與近期臺幣匯率的劇烈波動。首先，節目分析了聯準會維持利率不變的決策，指出其聲明稿中對經濟不確定性風險的提高，以及對可能出現的停滯性通膨的擔憂，這些都與川普政府的關稅政策息息相關。更深入地，節目討論了聯準會在就業最大化和價格穩定這雙重使命間的權衡，強調聯準會當前更關注實際的經濟數據而非預期，並詳細分析了在不同關稅情境下聯準會可能採取的政策行動。此外，節目還探討了美國流動性狀況，特別是純準金的變化，以及八月債務上限到期可能帶來的影響。轉向臺幣議題，節目解釋了近期臺幣升值的原因，指出臺灣市場制度的特殊性，例如禁止境內 NDF 交易，以及出口導向經濟體對匯率的干預，都加劇了臺幣的波動。最後，節目討論了臺幣升值對出口...
本集探討了美中貿易戰 2.0 背景下，中國經濟的現狀及全球供應鏈可能出現的分裂趨勢。首先，分析了中國在關稅壓力下，出口數據依然表現強勁的現象，指出這可能與廠商趕工備料和搶出口有關，但四月 PMI 數據的下滑預示未來壓力。更深入地，探討了中國與 2018 年貿易戰 1.0 時期相比，更加強硬的姿態，原因在於中國不斷向全球輸出工業和供應鏈體系，並有意與美國脫鉤。隨後，將視角轉向東協和印度，分析不同國家因供應鏈與中國的緊密程度不同，面臨的關稅差異，並指出印度可能在消費型電子產品領域取代中國的地位。最後，討論了供應鏈兩極化的可能性，即產品可能出現中國和美國兩套製造體系，並以汽車業、手機操作系統和 AI 模型為例，說明這種脫鉤現象已初見端倪，...
本集探討了在川普政府對等關稅政策下的全球經濟影響，重點分析了川普政策的轉變及其對市場造成的震盪。在對等關稅公佈後，全球股市經歷大幅下挫，各國反應不一，部分國家選擇直接與美國談判以求降低關稅，而中國則採取強硬的反制措施。川普政府的關稅政策並未取消，只是暫緩 90 天，這使得全球供應鏈和貿易仍面臨不確定性。節目中也分析了關稅對美國經濟的潛在衝擊，包括可能導致的通膨上升和經濟衰退風險，以及聯準會可能的回應。此外，節目還討論了美債市場的崩跌，解釋了這並非主要由中國拋售引起，而是與基差交易的大規模平倉有關。最後，針對臺灣，分析了關稅對不同產業的影響，並建議投資者在面對不確定性時應保持彈性，分散風險，並避免過度槓桿操作。
本集節目探討川普回歸政壇後對美國經濟及市場的影響，以及近期市場波動是否預示經濟衰退。節目首先回顧了近期美股下跌、CNN 恐懼貪婪指數創低等市場表現，接著主持人與美國研究員 Ralice 針對美國就業數據、關稅影響、AI 需求等議題進行深入訪談，並分析了相關指標，例如非農就業人數、CPI 月增率及零售銷售額等。最後，節目預告了 3 月 17 日的線上小聚，將更深入探討這些議題，並分享更多數據分析及市場觀察。 Ralice 指出，雖然近期市場出現調整，但美國經濟基本面仍保持韌性，製造業回流是一個長期過程，需考量政策連貫性和人才配套。
本期節目探討了在俄烏戰爭可能停火的背景下，歐洲經濟的前景以及日本經濟和日圓的走勢。首先，節目分析了美國總統川普試圖促成俄烏停火的策略，以及這可能對歐洲產生的影響，包括貿易戰的風險。儘管美國和歐洲在俄烏問題上存在分歧，但歐洲股市表現良好，基建、金融和國防類股均有上漲潛力。更重要的是，節目還討論了川普可能對歐洲實施關稅的威脅，以及歐洲應對的籌碼，例如降低汽車關稅和增加購買美國天然氣，同時威脅對美國科技巨頭徵收數位服務稅。隨後，節目轉向日本，分析了日圓升值的原因，包括 GDP 增長、通膨上升和薪資上漲，儘管日本也面臨川普關稅的潛在威脅，但通過增加對美國液化天然氣的進口和一兆美元的投資計劃，可能獲得豁免。總體而言，節目不僅分析了宏觀經濟趨勢...
本集探討了在川普可能回任美國總統的背景下，美國的財政赤字問題及其潛在解決方案。首先回顧了川普的政策主張，包括減稅和增加特定支出，這可能導致財政赤字擴大。為應對此問題，馬斯克領導的政府效率部門（DOGE）採取了一系列行動，例如取消多元、平等和包容（DEI）相關支出、關閉美國國際開發署以及推行買斷計劃以縮減政府規模。儘管這些措施在短期內對整體支出和就業的影響有限，但它們有助於控制赤字，避免其大幅增加，市場對此反應正面。此外，討論還涉及美國債務上限問題，強調其本質是國會談判的籌碼，對美債的實質影響不大，支撐美債的根本在於美國的信用和債務可持續性，其中債務佔 GDP 的比例是關鍵指標。最後，比較了政府債務和企業債務的狀況，認為企業債務更為穩...
本集節目探討了在川普重啟貿易戰背景下，關稅、AI 發展及總體經濟的走向。首先，節目分析了川普對加拿大、墨西哥及中國的關稅政策，指出對加墨的關稅更像是談判手段，旨在推動製造業回流美國，而對中國則著重於科技戰的防堵。更重要的是，節目深入探討了 DeepSeek 的出現對美國 AI 產業的影響，以及川普政府可能採取的扶植政策，包括撤銷拜登政府對 AI 的風險管理命令和推動 Stargate 計畫。節目也回應了聽眾對於 2025 年投資展望的熱門問題，涵蓋製造業週期、高收益債、中小型股、十年期公債、聯準會利率政策、美元匯率及黃金價格等多個面向。例如，針對黃金價格與美元脫鉤的現象，解釋了央行儲備需求增加是主要原因。總體而言，節目旨在幫助投資者...
本集訪談節目邀請台灣經濟研究院景氣預測中心孫明德主任，針對 2025 年經濟情勢進行深入分析。節目首先從台灣經濟現況切入，孫主任以棒球賽例證說明台灣經濟已不再單純依靠 AI 產業，而是呈現多元發展態勢，並駁斥了台灣患有「荷蘭病」的說法。接著，節目探討川普再次執政對台灣製造業的影響，孫主任預測川普將採取「先易後難，由近而遠」策略，可能著重於吸引台灣 AI 組裝廠赴美投資。最後，節目討論美債殖利率、聯準會縮表政策以及中印製造業的未來發展，孫主任以圖表數據和深入淺出的比喻，提供聽眾更全面的理解，並提醒聽眾需關注地緣政治風險及中國大陸經濟政策的變化。 透過孫主任的專業分析，聽眾能對 2025 年全球及台灣經濟發展趨勢有更清晰的認識。
本集節目探討了中國和印度這兩個主要經濟體在 2025 年的經濟前景。首先分析了中國股市在寬鬆政策後未能持續上漲的原因，包括政策未達預期、外部地緣政治風險以及基本面數據不佳。中國經濟面臨通縮壓力、產能過剩和供應鏈轉移加速三大挑戰，為了解決這些問題，中國需要將產業鏈向上游延伸、積極進行海外投資，並將財政支出從地方轉向中央，更專注於需求端而非供給端，特別是協助房市去庫存。相較之下，印度股市雖有回調，但經濟增長率仍高於其他新興市場，且莫迪政府持續推動基礎建設投資，內需消費穩固。此外，印度受川普貿易政策的影響較小，因為其製造業主要服務於國內市場，而非大量出口美國。總體而言，2025 年印度相較於中國具有更強的經濟優勢，而中國的經濟能否突破困境...
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