E67 聊聊宏观经济：大时代的变化，最终会落进每一个小生活

宏观经济并非遥不可及的抽象数字，而是一个由一般均衡机制驱动、与个体生活紧密相连的复杂拓扑结构。理解宏观经济需从第一性原理出发，关注利率、汇率等关键节点，并结合微观主体的预期与行为反馈进行动态分析。缪延亮博士指出，宏观政策的传导往往是非线性的，如简单的刺激措施在不同杠杆周期下会产生截然不同的效果。当前，AI 作为重要的宏观变量，不仅重塑了全球产业失衡，还可能通过替代脑力劳动带来长期通缩压力。面对碎片化的宏观信息，应避免线性外推的简单归因，通过识别主要矛盾与约束条件，建立更具逻辑一致性的分析框架，从而在复杂周期中保持理性决策。