Vol.240 宏观漫谈113｜中国资本市场的提前再平衡与全球股市波动（10.30录制）

全球资本周期已进入尾部，流动性收紧迫使市场从盲目追逐 AI 概念转向关注实际回报与资本效率。科技与资本周期的叠加导致高估值科技股波动加剧，中国通过监管引导资金再平衡，推动保险资金配置蓝筹，并要求科技创新以企业为主体，将 AI 技术深度融入规模化制造业与机器人等应用场景，以实现商业模式的可持续性。同时，金融体系正加速市场化改革，通过存贷款利率市场化、扩大外资准入及强化香港作为离岸人民币中心的地位，旨在构建更具韧性的国际化金融市场。这一系列调整标志着中国经济正从单纯的技术追赶转向追求高质量、应用导向的产业结构升级。