66.美国中期选举在即，全球油价上涨、黄金承压还会持续吗？

大宗商品市场正处于长期牛市的中段，地缘冲突与全球库存低位共同支撑了油价的高位运行。黄金作为抗通胀的核心资产，在央行持续增持的背景下具备长期配置价值，尽管短期受美联储加息预期影响波动加剧。资源类投资应采取 “杠铃策略”：以红利稳定的油气资产作为底仓，对冲通胀风险；同时关注受 AI 产业周期驱动、具备高弹性的战略小金属及能源金属。中国矿业公司在全球资源供给增量中占据主导地位，且当前估值存在认知错配，未来随着业绩释放有望迎来估值修复。