你是目标，还是代价？李录谈中国经济、股市与政策风险 ｜新闻特写20261019

中国经济正处于从低端制造向中高端制造转型的关键期，这一过程虽实现了 “中国制造 2025” 的战略目标，却伴随着房地产市场萎缩及中产阶级财富缩水的沉重代价。当前中国经济呈现出明显的 “双轨制” 特征：一方面是房地产与消费需求的疲软，另一方面是制造业与科技领域在外部制裁压力下加速实现自主可控。尽管地缘政治摩擦加剧，但全球经济已形成深度互补的单一市场，半导体等关键产业链的相互依赖性使得完全脱钩难以实现。投资者应将财富视为全球购买力的份额，通过长期持有动态市场中的优质企业，在变局中捕捉增长机会。