中国｜月度对话 –– 中美会谈能否提振市场情绪？

中国市场前景在复杂的中美经贸关系与全球宏观逆风下呈现出结构性机会。尽管市场情绪极度悲观，但估值低位与潜在的政策刺激预示着四季度可能迎来技术性反弹。中美经贸关系本质上是生产与消费的互补，而欧盟对中国出口的竞争性更强。房地产政策正从保护开发商转向保障购房者利益，重点在于去库存而非盲目扩张。人工智能领域虽短期波动，但长期算力需求被严重低估，且 AI 驱动的资本开支使得美国经济对高油价与高利率的敏感度显著降低，科技板块仍具备相对确定性。联华资产管理公司首席投资官洪灏指出，当前市场对中国资产的过度悲观为逆向交易提供了空间。